20260415-冠通期货-塑料日报_低开后震荡运行_3页_471kb

冠通期货研究报告总结

核心内容概述

本报告为冠通期货发布的塑料日报，发布日期为2026年4月15日。报告聚焦于塑料期货与现货市场的近期走势，结合供需变化、库存水平、成本端及地缘政治因素，对塑料价格走势进行分析与展望。

主要观点

1. 塑料期货走势

• 塑料2609合约：低开后增仓震荡运行，最低价7961元/吨，最高价8132元/吨，最终收盘于8036元/吨，跌幅0.62%。
• 持仓量：增加21840手至296907手，显示市场参与者情绪较为谨慎。
• 技术面：收盘价位于60日均线上方，短期走势偏震荡。

2. 塑料现货市场

• 整体表现：PE现货市场多数下跌，涨跌幅在-150至+0元/吨之间。
• 具体报价：
  • LLDPE：8380-9520元/吨
  • LDPE：11280-12160元/吨
  • HDPE：8960-10540元/吨
• 市场情绪：下游采购趋于谨慎，现货成交积极性不高。

3. 供应端分析

• 开工率变化：4月15日，广东石化HDPE等装置重启，塑料开工率上涨至76.5%，但仍处于偏低水平。
• 新增产能：裕龙石化LDPE/EVA装置已于2026年2月投产，新增产能为30万吨/年，近期无新增产能计划。
• 原料短缺：国内外烯烃装置降负增加，原料供应紧张，对价格形成压力。

4. 需求端分析

• PE下游开工率：截至4月10日当周，PE下游开工率环比回落0.81个百分点至41.02%。
• 季节性波动：春节假期结束第七周，农膜订单进入顶峰回落阶段，整体开工率呈现季节性下降趋势。
• 价格表现：农膜价格持稳，未能继续上涨，下游对高价抵触情绪明显。

5. 库存情况

• 石化库存：清明假期库存增加10.5万吨至95万吨，周三库存环比减少2万吨至93万吨。
• 同比变化：较去年同期高了18万吨，当前库存处于近年同期中性偏高水平。

6. 成本端影响

• 原油价格：布伦特原油06合约下跌至95美元/桶，显示能源成本有所回落。
• 乙烯价格：东北亚乙烯价格为1430美元/吨，东南亚乙烯价格为1480美元/吨，均环比持平。

7. 地缘政治影响

• 美伊局势：美伊仍有可能再次谈判，特朗普阻止船只进出霍尔木兹海峡或为谈判前的极限施压手段，原油价格下跌。
• 伊朗石化打击：以军已对伊朗两大石化综合体实施打击，导致其85%的石化产品出口能力受损，包括聚乙烯。
• 产能恢复：伊朗计划在两个月内（6月中旬）恢复80%的产能，但美伊协议可能停火，地缘溢价有所消退。
• 中东影响：中东地区PE产能占全球15%以上，出口占全球聚烯烃出口的25%，对国际价格和供给影响显著。

关键信息

• 塑料期货2609合约震荡运行，跌幅0.62%，收盘价位于60日均线上方。
• 塑料开工率回升至76.5%，但仍处于偏低水平。
• PE下游开工率回落至41.02%，农膜旺季趋弱，价格持稳。
• 石化库存处于中性偏高水平，较去年同期高18万吨。
• 伊朗PE进口占中国总进口量约8%，占国内产量约3%，但中东整体进口占国内产量约20%。
• 伊朗石化产能恢复预期在6月中旬，但美伊局势仍存不确定性。
• 地缘政治因素对国际价格和供给影响较大，需关注中东局势进展。

风险提示

• 中东局势风云变幻，行情波动大，需注意控制风险。
• 下游复产进度及原料供应情况是影响塑料价格的重要因素。
• 地缘溢价可能因谈判进展而有所消退，需关注后续动态。

数据来源

• 期货数据：Wind、博易大师
• 现货数据：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司，已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格。

执业信息

• 分析师：苏妙达
• 执业资格证号：F03104403/Z0018167

免责声明

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