> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 塑料日报总结：震荡运行 ## 核心内容 2026年3月5日的冠通期货塑料日报指出，塑料市场整体呈现震荡运行态势。主要受国际原油价格上涨以及国内供需格局变化的影响，市场情绪偏强，但实际需求尚未完全恢复。 ## 主要观点 - **开工率与库存**： - 塑料开工率维持在中性偏高水平，约为91.5%。 - 春节期间石化库存增加48万吨至94万吨，节后库存持续去化，目前处于近年同期中性水平。 - 下游PE开工率在春节假期后有所下降，截至2月27日当周为18.22%，仍处于季节性低点，尚未完全复产。 - **成本端影响**： - 中东局势紧张，美以袭击伊朗，伊朗反击以色列及中东美军基地，导致霍尔木兹海峡通航受阻，原油价格大幅上涨。 - 布伦特原油05合约上涨至83美元/桶上方，东北亚乙烯价格环比上涨20美元/吨至800美元/吨，东南亚乙烯价格环比上涨10美元/吨至770美元/吨。 - 原油价格上涨对塑料成本端形成支撑，提振市场情绪。 - **供需格局**： - 新增产能50万吨/年的巴斯夫（广东）FDPE和30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA已于2026年1月投产，但一季度无新增产能计划。 - 国内自身供需格局改善有限，但化工行业反内卷仍有预期。 - 伊朗PE进口占中国总进口量约8%，占国内产量约3%，整个中东地区进口占国内产量约20%。 - **期现行情**： - 期货方面：塑料2605合约增仓震荡运行，最低价7202元/吨，最高价7624元/吨，最终收盘于7393元/吨，涨幅0.76%，持仓量增加至390543手。 - 现货方面：PE现货市场多数上涨，涨跌幅在+0至+500元/吨之间，LLDPE报7170-7920元/吨，LDPE报9980-10410元/吨，HDPE报7500-8500元/吨。 - **区域价格差异**： - 华北、华东地区农膜价格上涨，而华南地区价格保持稳定。 ## 关键信息 - **供应端**： - 塑料开工率维持在91.5%，供应相对稳定。 - 新增产能已投产，但短期内对市场影响有限。 - **需求端**： - PE下游开工率季节性下滑，尚未完全恢复。 - 农膜价格区域差异明显，华北、华东上涨，华南稳定。 - **库存情况**： - 石化库存节后持续去化，目前处于中性水平。 - 春节期间库存增加，但节后去化速度较快。 - **成本支撑**： - 中东局势引发原油价格上涨，对塑料成本端形成支撑。 - 乙烯价格也出现上涨趋势，进一步推高塑料成本。 - **市场预期**： - 化工行业反内卷仍有预期，塑料市场预计偏强震荡。 - 关注节后下游复产进度，若复产加快，可能对价格形成支撑。 ## 结论 总体来看，塑料市场在成本端支撑下维持震荡走势，但国内需求尚未完全恢复，供需格局改善有限。预计短期内塑料价格仍将偏强运行，但需关注下游复产节奏及国际局势变化对市场的影响。