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冠通期货研究报告总结：塑料日报：低开后震荡运行

核心内容概述

本报告发布于2026年4月15日，主要分析了塑料市场的近期走势及影响因素。报告指出，塑料期货市场在当日低开后震荡运行，现货市场整体偏弱，但部分区域价格持稳。整体市场受到供应、需求及地缘政治等多重因素的影响，呈现出复杂的行情变化。

主要观点

1. 塑料期货市场走势

• 塑料2609合约当日低开后增仓震荡，最低价7961元/吨，最高价8132元/吨，最终收盘于8036元/吨，跌幅为0.62%。
• 持仓量增加21840手至296907手，显示市场参与者情绪较为谨慎。

2. 塑料开工率变化

• 4月15日，广东石化HDPE等装置重启，塑料开工率上涨至76.5%左右，但仍处于偏低水平。
• 截至4月10日当周，PE下游开工率环比回落0.81个百分点至41.02%，春节假期结束第七周，农膜订单顶峰回落，整体开工率季节性波动，较往年偏低。

3. 石化库存情况

• 清明假期期间，石化库存增加10.5万吨至95万吨。
• 周三库存环比减少2万吨至93万吨，但仍比去年同期高18万吨，处于近年同期中性偏高水平。

4. 成本端与原料价格

• 原油价格受中东局势影响，布伦特原油06合约下跌至95美元/桶。
• 东北亚乙烯价格环比持平于1430美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于1480美元/吨，显示原料价格缺乏明显上涨动力。

5. 地缘政治影响

• 美伊谈判存在不确定性，伊朗可能再次尝试谈判，原油价格因地缘风险而波动。
• 以军已对伊朗石化设施实施打击，导致伊朗超过85%的石化产品出口能力受损，影响全球聚乙烯供应。
• 伊朗正在重建受损设施，目标是在6月中旬恢复80%产能，但美伊协议可能停火，地缘溢价或将有所消退。

6. 市场预期

• 塑料化工反内卷仍有预期，但整体市场仍受原料短缺和下游采购谨慎影响。
• 中东局势风云变幻，对国际价格和供给影响较大，行情波动风险较高。

关键信息

供应端

• 塑料开工率略有回升，但整体仍处于偏低水平。
• 2026年2月，裕龙石化LDPE/EVA新增产能30万吨/年已投产，近期无新增产能计划。

需求端

• 农膜订单进入回落阶段，下游工厂复工增加，刚需集中释放，但整体需求疲软。
• 华北、华东、华南地区农膜价格持稳，未能继续上涨。

原料端

• 原油价格下跌，受美伊谈判及霍尔木兹海峡局势影响。
• 乙烯价格基本持平，缺乏上涨动力。

地缘政治影响

• 伊朗石化产能占全球15%以上，聚乙烯出口占全球约25%，对国际价格影响较大。
• 伊朗PE进口占中国总进口量约8%，国内产量约3%，整体中东进口占国内产量约20%。
• 伊朗石化设施受损严重，短期内产能恢复有限，但重建计划有望在两个月内恢复80%产能。

市场展望与建议

• 塑料价格预计高位震荡，受地缘政治和供需关系共同影响。
• 建议投资者关注节后下游复产进度及中东局势的进一步发展，控制风险。
• 现货市场成交积极性不高，下游采购趋于谨慎，需警惕价格波动风险。

数据来源

• 期货数据：Wind、博易大师
• 现货市场资讯：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站

联系方式

• 冠通期货服务热线：400-6678-656
• 报告发布机构：冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

投资风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成买卖建议。
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