20210201-山西证券-汽车行业周报_FF通过并购在纳斯达克上市_12页_1mb

汽车行业周报总结（20210125-20210131）

核心内容

本报告为山西证券股份有限公司发布的汽车行业周报，主要分析了2021年1月25日至1月31日期间，中国及全球汽车行业的市场表现、行业动态、投资建议与风险提示等内容。

主要观点

• 市场表现：上周（20210125-20210131），沪深300指数下跌3.91%，创业板下跌6.54%，汽车行业整体下跌3.69%，在中信一级行业排名第11位。其中乘用车板块表现相对较好，周涨跌幅为-2.77%，而摩托车及其他行业表现最差，周涨跌幅为-9.59%。概念板块中，乙醇汽油和燃料电池板块跌幅较小，分别为-2.42%和-3.63%，而宁德时代产业链指数和智能汽车行业跌幅较大，分别为-8.75%和-8.68%。
• 个股表现：汽车行业（中信）共有27只个股实现正收益，*ST众泰以27.59%的周涨跌幅位居首位，春风动力以-22.80%的跌幅排在末位。
• 估值情况：截至2021年1月15日，汽车行业（中信一级）的PE(TTM)为49.75，新能源汽车的PE(TTM)为87.40，显示出新能源汽车板块估值偏高。

关键信息

1. 行情回顾

• 行业整体表现：汽车行业周涨幅为-3.69%，表现优于创业板，但逊于沪深300。
• 细分行业表现：乘用车板块涨幅最高，摩托车及其他行业跌幅最大。
• 概念板块表现：乙醇汽油、燃料电池跌幅较小，宁德时代产业链指数、智能汽车行业跌幅较大。
• 个股表现：*ST众泰涨幅最高，春风动力跌幅最大。
• 行业估值：汽车行业整体估值为49.75倍，新能源汽车估值为87.40倍。

2. 行业动态

• 恒大汽车引入260亿战略投资：恒大汽车通过配售新股引入260亿港元战略投资，投资人自愿锁定12个月。
• 拜登宣布联邦政府用车电动化：美国总统拜登宣布将推动联邦政府车队电动化，并承诺推出补贴政策鼓励消费者购买电动车。
• 宝马iX3价格下调：宝马iX3两款车型价格下调7万元，起售价降至39.99万元。
• FF计划在纳斯达克上市：法拉第未来（FF）与PSAC合并后将在纳斯达克上市，股票代码为“FFIE”。

3. 投资建议

• 长期建议：
  • 关注市占率持续领先、产品矩阵完善的整车龙头，如上汽集团、华域汽车、长安汽车等。
  • 关注附加值高、海外业务逐步恢复的零部件供应商，如中鼎股份、三花智控等。
  • 关注新能源汽车及汽车智能化相关产业链，如特斯拉产业链、大众MEB平台、造车新势力等。
• 短期建议：
  • 建议关注新车频发的自主品牌整车标的及新能源汽车产业链，尤其是MEB产业链相关企业。

4. 风险提示

• 经济增长低于预期：国内经济增长恢复可能不及预期。
• 汽车销量不及预期：汽车销售可能受多种因素影响，未能达到预期水平。
• 海外疫情持续蔓延：海外疫情可能对全球供应链及业务恢复造成影响。

总结

本报告总结了汽车行业近期的市场表现、行业动态及投资建议，指出在宏观经济稳定和疫情可控的背景下，汽车行业整体表现较为稳健。建议投资者关注具有较强竞争优势和增长潜力的整车及零部件企业，特别是新能源汽车和智能化领域。同时，报告也提醒投资者注意经济增长、汽车销量及海外疫情等潜在风险。