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甲醇市场周报分析总结（中泰期货，20250308）

一、主要结论

需求缩量、国内装置检修及重启动向构成核心驱动因素。

（一）供需现状

1. 当周平衡表
   （1）内地市场：主要装置运行稳定，部分计划检修即将启动，预期产量下降；诚志、渤化等企业降负荷运行。
   （2）中东局势导致伊朗装置恢复进度存疑。

2. 月度与年度展望
   未来去库速度不及预期；2025年需密切跟踪国际装置开工状况，尤其是伊朗产能重启计划。

（二）价格走势

内地与港口价格同步上涨，价差持续收窄，期货贴水幅度减小。需求对价格支撑显著减弱，尤其“其他需求”出现大幅回落。

（三）开工率变化

国内平均开工率继续下降，西北地区有所提升；进口数量缩减刺激内陆供应流入华东市场。

（四）利润评估

利润增幅明显；
MTO装置利润继续负区间运行，沿海工厂亏损加剧；
甲醛、MTBE企业亏损扩大；
醋酸区域差异显著，苯一角成本结构开始变化。

（五）库存动态

港口整体去库乏力；内地流通库存下降趋势尚可维持；待发量小幅降低，重心下移。

（六）运输成本

运输费价小幅提升，成品油延续宽松政策或将逐步缓解运输压力。

附注说明

国际装置动态主要参考金联创等数据源；需注意定期调整的装置检修计划可能导致平衡数据发生变通。

本报告观点基于中泰期货对市场动态的深入洞察，并采用中国多个产业数据服务供应商进行多维度整合，旨在为专业人士提供权威参考。市场变幻莫测，任何投资决策仍建议核验来源并结合实时信息修正立场。