5G电子产业链系列深度之六_5G手机初启征途_万物互联星辰大海_206页_13mb

华西证券电子团队—5G电子产业链系列深度之六总结

核心内容概览

本报告分析了5G手机的发展趋势及对电子产业链的影响，指出5G将推动手机硬件创新、市场增长及供应链变革。5G技术将带来手机价值量的显著提升，特别是在射频前端、天线、连接器、散热、充电等关键领域。同时，5G手机的推出将加速换机潮，推动全球智能手机市场复苏。报告还探讨了5G对不同领域如车联网、云VR/AR等带来的机会，并分析了中国在5G产业链中的崛起。

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5G手机与市场前景

5G手机市场启动

• 2019年是5G手机的元年，2020年将开启换机潮。
• 5G手机的出货量预计在2020年实现显著增长，根据不同情景，增长率在**8%~26%**之间。
• 2024年全球智能手机存量预计达到72亿部，出货量有望增长至20亿部。

5G对手机价值量的提升

• 5G手机将带动射频前端、天线、连接器等关键元器件的价值增长。
• Sub-6GHz频段是当前5G手机的主要应用，预计在2020年实现全面商用。
• 毫米波作为未来发展方向，将带来新的价值增量，但短期内仍面临技术与部署挑战。

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射频与天线技术演进

射频前端技术

• 射频前端芯片是5G手机的核心组件，包括功率放大器（PA）、低噪声放大器（LNA）、滤波器、射频开关等。
• PA和LNA主要基于化合物半导体（如GaN、GaAs）制造，具有高频率、高功率、高线性度等优势。
• 滤波器分为SAW和BAW两种，BAW适用于2GHz以上频段，性能更优，市场增长迅速，预计2023年市场规模达150亿美元，复合增速超30%。

天线技术

• LDS（激光直接成型）、FPC（柔性印刷电路板）、**LCP（液晶聚合物）和MPI（改性聚酰亚胺）**是当前5G手机天线的主要实现方式。
• LCP具有低介电损耗、低介电常数，适合高频信号传输，是未来5G手机天线材料的优选。
• 5G手机通常配备7~8根天线，包括4G、5G、WiFi、GPS等，其中5G天线数量远高于其他类型。

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5G手机硬件增量分析

射频连接器与天线数量

• 5G手机因频段增多和天线数量增加，导致射频连接器数量显著上升。
• 华为Mate 20X 5G射频连接器数量从8个增加至14个。
• iPhone X使用LCP软板实现天线功能，其天线数量超过20条。

射频前端模组化趋势

• 射频前端芯片正向模组化发展，便于集成和降低系统复杂度。
• 国内厂商如卓胜微、信维通信、麦捷科技在射频前端领域逐步切入，但目前仍处于起步阶段。

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5G手机供应链与市场格局

5G手机供应链增长

• 5G手机的射频前端市场预计达到350亿美元，将成为未来增长的重要驱动力。
• LCP和FPC在5G手机中应用广泛，尤其是**SLP（超低轮廓）**技术，有助于提升手机集成度和性能。

中国厂商的机遇

• 中国厂商在天线、射频前端等领域具备一定的技术积累，有望在5G时代实现突破。
• 华为在5G芯片、天线、射频模组等方面具有自主技术能力，竞争优势明显。

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5G技术与应用前景

5G关键技术

• MIMO（多输入多输出）、CA（载波聚合）、**QAM（高阶调制）**是5G的关键技术。
• 根据香农公式，提高数据传输速率需要增加带宽、MIMO阶数、发射功率、降低噪声和提高接收灵敏度。

5G应用前景

• 车联网（V2X）、云VR/AR、万物互联是5G的重要应用场景，其中云VR/AR有望成为5G的第一个杀手级应用。
• 鸿蒙系统的推出标志着5G生态竞争的开始，华为在这一领域具备先发优势。

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5G对产业链的推动

5G对硬件需求的拉动

• 大功率快速充电成为5G手机的标配，带动电池、充电模块、散热等产业链全面受益。
• 散热技术多样化，厂商各展所长，以应对5G手机高功耗带来的散热挑战。

5G对全球经济的推动

• IHS预计，2020-2035年全球5G将带动12万亿美元的经济活动。
• 5G将推动全球GDP增长，尤其在中国，5G将引领全球市场发展。

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5G市场与厂商竞争

品牌竞争格局

• 全球前五品牌出货量占比从58%增长至69%，行业集中度提升。
• 华为在5G手机和芯片领域具备较强的自主能力，未来有望缩小与国际品牌的差距。

NSA与SA模式对比

• **NSA（非独立组网）**是当前主流，成本较低，适用于初期部署。
• **SA（独立组网）**是未来趋势，支持更完整的5G功能，但技术要求更高。

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化合物半导体的应用与发展

化合物半导体概述

• 化合物半导体包括GaAs、GaN、SiC等，具有高电子迁移率、宽禁带等优势。
• GaAs是最成熟的化合物半导体，广泛应用于通信、雷达等领域。
• GaN在高频、高功率方面表现优异，适用于5G射频前端、功率放大器等。

GaAs产业链

• 上游：衬底和外延材料。
• 中游：射频器件制造。
• 下游：应用于手机、基站等终端设备。

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市场数据与趋势

智能手机市场现状

• 2018年全球智能手机销售额达4220亿美元，平均售价301美元。
• 智能手机供应链市场空间约为1.2万亿元人民币，未来有望进一步扩大。

专利与技术布局

• 5G天线专利申请复合增速达113%，其中中国厂商占比56%。
• BAW滤波器市场由Broadcom主导，高通、三星等也在加速布局。

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未来展望

• 5G将推动手机硬件创新、供应链升级和全球市场增长。
• LCP、SLP等新技术将在5G手机中广泛应用，带动相关产业链增长。
• 中国厂商在5G射频前端、天线、连接器等领域具备潜力，有望在全球市场中占据一席之地。

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关键受益公司

• 华为：在5G芯片、天线、射频模组等环节具备自主技术能力。
• 中兴、vivo、小米、OPPO：依托高通平台，加快5G手机布局。
• 信维通信、卓胜微、麦捷科技：在射频前端领域逐步突破。
• 村田、TDK、Qorvo：在滤波器、射频前端等关键器件领域占据主导地位。