20181025-电子行业5G电子产业链深度之五：5G手机射频前端天线，增量需求分析_49页_3mb

5G手机射频前端/天线增量需求分析总结

核心内容

随着5G技术的逐步普及，智能手机市场将迎来显著变化，主要体现在射频前端需求增加和天线数量增长两个方面。5G的推广将缩短存量换机周期，推动全行业出货量增长，同时带来射频前端和天线等细分领域的增量需求。

主要观点

• 5G普及缩短换机周期：5G网络的成熟将促使用户更快地更换设备，从而带动整个智能手机市场出货量增长。
• 射频前端需求增加：5G手机对射频前端模组的需求将显著提升，特别是支持Sub-6GHz和毫米波的模组。这将推动国内厂商在该领域寻求突破。
• 天线数量确定性增长：5G手机的天线数量将比4G手机显著增加，其中Sub-6GHz和毫米波是主要增长点。预计5G手机天线数量为7~8支，而4G手机通常为2~4支。
• iPhone换机周期缩短：iPhone X等存量机型将迎换机高峰，预计2018年iPhone销量将有所提升。
• 5G对行业的影响：5G不仅会带来终端设备的升级，还将推动整个产业链的升级和扩张，特别是射频前端、天线、LCP软板、电感、滤波器等。

关键信息

5G频段与天线需求

• Sub-6GHz：5G手机在Sub-6GHz频段下将采用2T4R架构，预计新增4个收发模组。
• 毫米波：支持毫米波的5G手机将配备多个天线阵列，实现信号检测和切换，提升信号覆盖能力。
• 新增天线设计：5G手机至少新增2个频段，预计天线数量提升30%~50%。

射频前端模组需求

• 射频前端模组：5G手机将需要更多射频前端模组，特别是支持Sub-6GHz和毫米波的模组。
• 模组价值量提升：支持Sub-6GHz和毫米波的模组将显著提升单机价值量，预计NSA模式下提升60%，SA模式下提升100%。
• 核心器件需求增长：预计5G手机将新增2~3颗PA、10~15颗滤波器、30~45颗电感等核心射频器件。

天线技术与材料

• LCP软板：iPhone X采用LCP软板作为天线设计的一部分，预计5G手机也将采用LCP软板，提升天线性能。
• LDS工艺：安卓手机采用LDS工艺实现新增天线，预计单机价值量提升5~10元人民币。
• 高频低损材料：5G毫米波手机对高频低损的软板和硬板需求增加，国内厂商有望在该领域突破。

国内厂商机会

• 电感：顺络电子等国内厂商有望成为Skyworks和Qorvo的电感供应商，尤其是高Q值电感。
• 滤波器：信维通信、麦捷科技等国内厂商正在切入SAW滤波器市场。
• 天线：硕贝德等公司具备LDS天线和毫米波天线生产能力，有望受益于5G手机天线需求增长。

相关标的

• 顺络电子：具备01005高Q电感量产能力，已为Skyworks和Qorvo供应电感。
• 立讯精密：为iPhone提供LCP软板，业务覆盖基站、手机、汽车等领域。
• 信维通信：提供高通毫米波天线模组软板，拥有SAW滤波器储备。
• 东山精密：控股子公司艾福电子获得华为5G陶瓷介质滤波器订单。
• 沪电股份：通信PCB业务占比高，受益于5G基站建设。
• 深南电路：通信PCB业务占比高，受益于5G基站建设。
• 卓胜微：射频前端产品LNA和Switch已供应三星和小米。
• 电连技术、合力泰、麦捷科技：具备LCP连接器、LDS天线和SAW滤波器等供应能力。

风险提示

• 5G行业推进速度低于预期：若5G发展不及预期，将影响射频前端和天线等细分市场增长。
• 智能手机出货量增长低于预期：若5G普及未能带动整体出货量增长，将影响相关厂商的市场表现。

结论

5G技术的普及将显著影响智能手机市场，尤其是射频前端和天线领域。国内厂商在5G时代具备一定的突围机会，尤其是在电感、滤波器和LCP软板等细分方向。随着iPhone等旗舰产品的换机周期缩短，5G手机市场有望迎来增长，带动相关产业链的繁荣。