20240905-华创证券-隆基绿能-601012.SH-2024年半年报点评_大额减值影响报表利润_HPBC2.0值得期待_5页_682kb

隆基绿能2024年半年报点评总结

报告期内，隆基绿能2024年上半年营收同比下降40.4%，净利润大幅亏损，反映了当下光伏行业的激烈竞争与价格下滑带来的挑战。主要原因包括硅料、硅片和组件价格的大幅下降，以及大量存货减值和固定资产减值，导致公司短期业绩受损。

尽管如此，公司也在积极调整生产节奏和产品结构。比如，持续推动BC技术布局，特别是HPBC20电池技术已经成功量产，电池效率达到26.6%，公司推出的双面组件Hi-MO9因其高效性能和突出的抗隐裂能力，在行业中具备领先优势。

在市场拓展方面，公司在美国的5GW组件工厂正式投产，为北美市场的扩展提供了坚实基础，贡献了超过人民币76亿元的净利润。

分析师预计，尽管2024年公司仍面临较大亏损压力，但随着HPBC技术商业化推广和产能逐步释放，公司有望在2025年至2026年间恢复盈利能力。基于此，维持“推荐”评级，目标价设定为1675元。

然而，投资风险仍然存在，包括终端需求不及预期、产能扩张不及计划以及行业竞争加剧等因素。

综上，公司当前业绩承压，但中长期发展潜力仍被看好，尤其在高效电池技术和海外市场的突破方面具有显著优势。