20250605-五矿期货-贵金属日报_7页

贵金属市场2025-05日分析：当日沪金涨45%至78550元/克、沪银报847400元/千克，COMEX金涨0.1%至339970美元/盎司、COMEX银涨0.5%至3467美元/盎司。美元指数在9881，美国10年期国债收益率4.37%。市场受到经济数据转弱影响，美国5月ADP就业新增37万远低于预期，ISM非制造业PMI跌至49.9，显示经济减速和美联储政策转向可能。官员如卡什卡利陈述偏鸽，暗示劳动力放缓和通胀不确定性，导致金银比价下降，白银表现强于黄金。策略上，白银有逢低做多机会，建议关注运行区间8380-8733元/千克，黄金区间767-809元/克。图表分析显示价格与美元指数、实际利率及持仓量相关，内外盘价差反映季节性波动，近期黄金ETF持仓略有变化，白银ETF持仓水平，整体显示美联储降息预期支撑贵金属多头。

市场展望：经济数据疲软支持货币政策宽松，黄金白银可能继续受美元压力和通胀数据影响波动。风险因素包括地缘事件和数据缺失，投资者应密切监控美联储后续表态。