20170612-国金证券-建筑和工程行业研究周报_装配式标准实施建筑工业化提速_PPP愈加规范长期逻辑更稳固_12页_1mb

报告摘要

建筑和工程行业周报总结

核心内容

本报告为建筑和工程行业的周报，分析了当前行业趋势、投资建议及市场动态，并对相关公司进行了评级与展望。

主要观点

行业基本面：
- 建筑行业长期竞争力高于行业均值。
- 建筑和工程行业平均市盈率16.26，市场平均市盈率16.87。
- 建筑装饰板块本周上涨3.59%，跑赢大盘（申万一级）。
装配式建筑发展：
- 6月1日，我国正式实施装配式建筑相关标准，将推动建筑工业化进程。
- 装配式建筑在2020年预计实现近万亿市场规模，目前渗透率约3%。
- 钢结构因其轻质、抗震等优势，预计在建筑工业化中脱颖而出。
- 杭萧钢构是钢结构领域的龙头企业，2017年签约技术授权协议16单，总金额5.73亿元。
PPP项目发展趋势：
- 财政部87号文规范地方政府融资，将推动PPP项目落地。
- PPP项目对GDP和就业有长期促进作用，入库未落地项目仍有11.7万亿空间。
- 2017年PPP核心标的订单增速较快，预计2018年业绩将显著增长。
- 推荐PPP相关标的包括：铁汉生态、东方园林、美尚生态、棕榈股份、乾景园林、文科园林、云投生态、中设集团、苏交科、腾达建设、隧道股份、龙元建设。
建筑央企表现：
- 建筑央企受益于PPP项目规范及“一带一路”战略，估值具有吸引力。
- 推荐的建筑央企包括：葛洲坝、中国建筑、中国中冶、中国交建、中国电建、中国铁建、中国中铁、中国化学。
- 2017年Q1，部分央企海外订单大幅增长，如葛洲坝（+147%）、中国化学（+145%）等。
国企改革：
- 国企改革进入施工高峰期，建筑企业具备改革经验和资源。
- 推荐上海国改相关企业，包括华建集团、隧道股份、上海建工，同时关注山东路桥、四川路桥、云投生态等地方国改企业。
雄安新区建设：
- 雄安新区规划方案即将提交，建设将带来市场机会。
- 建筑央企均表示支持雄安新区建设，有望受益于新区发展。
市场表现：
- 本周建筑装饰板块涨幅为3.59%，园林工程板块表现最佳，涨幅达8.75%。
- 涨幅前五的个股包括宝鹰股份（+29.62%）、乾景园林（+28.16%）、花王股份（+27.55%）、中装建设（+23.12%）、建艺集团（+20.70%）。
- 涨幅后五的个股包括东华科技（-7.61%）、东南网架（-4.18%）、龙建股份（-4.17%）、中国铁建（-1.83%）、齐星铁塔（-1.87%）。

关键信息

市场数据：
- 国金建筑和工程指数：4322.22
- 沪深300指数：3576.17
- 上证指数：3158.40
- 深证成指：10177.45
- 中小板综指：10937.85
PPP项目进展：
- 东方园林累计中标251亿元，同比+21%。
- 铁汉生态累计中标80亿元，同比+169%。
- 龙元建设累计中标154亿元，同比+111%。
- 棕榈股份累计中标107亿元，去年同期仅5亿元。
一带一路进展：
- 中国与中东欧16国中的13国签署合作文件。
- 李克强访欧推动“一带一路”对接。
- 安倍表示支持“一带一路”合作。
- 证监会、央行等机构发布支持“一带一路”建设的政策。
雄安新区动态：
- 雄安新区规划方案将提交中央，建设高铁到北京仅需41分钟。
- 北京将加强与雄安新区的工作对接，推动功能疏解。
国改动态：
- 天津鼓励民企参与国企混改，引入1100亿元发展资金。
- 山西、四川等地推进国企改革，积极引入资本运作。
公司重要公告：
- 棕榈股份签署城乡生态环境综合治理项目，投资80亿元。
- 中国电建与西藏天路联合中标PPP项目，投资约110.1亿元。
- 蒙草生态与中外园林联合中标乌兰察布市绿化项目，中标价35.72亿元。
- 奇信股份继续停牌，筹划重大资产重组。