20160110-招商证券-建筑工业化专题报告：扬帆起航向何处？工业化万亿蓝海_37页_2mb

建筑工业化专题报告总结

核心内容

建筑工业化是建筑业未来发展的必然趋势，具有节水、节材、节能、建造周期短和人力成本占比少等显著优势。其主要实现形式包括预制PC结构、钢结构和3D打印建筑。随着人力成本的上升，工业化建筑成本劣势将在未来1-2年内消失，市场潜力巨大，预计未来6年工业化建筑平均每年新开工面积超过3.3亿平方米，产值超6000亿元。

主要观点

• 设计标准化、构建部品化、施工机械化 是建筑工业化的核心特征。
• 节水、节材、节能环保 是工业化建筑的主要优势，相比传统建筑，节水达79%，节材达87%，能耗减少23%。
• 国家政策支持 是推动建筑工业化的重要力量，包括保障房建设、绿色建筑补贴、容积率奖励和城市配套费减免。
• 工业化建筑成本高 是当前发展缓慢的主要原因，但随着人工成本上升和规模经济的形成，成本差距将逐步缩小。
• 万科、远大住工 是建筑工业化的先行者，其技术已成熟，具备规模化生产能力。

关键信息

建筑工业化的优势

1. 建造效率高：工业化建筑可缩短建造周期，提高施工效率，减少人工需求。
2. 质量提升：工业化建筑误差控制在毫米级，施工失误率低至0.01%。
3. 节能环保：建筑工业化显著降低用水、用材和能耗，符合国家绿色建筑政策。

国家政策支持

1. 保障房建设：国家“十二五”规划要求建设3600万套保障房，工业化方式有助于提高效率和质量。
2. 绿色建筑补贴：国家对不同星级绿色建筑给予财政补贴，如二星级补贴45元/平方米，三星级补贴80元/平方米。
3. 容积率奖励：部分地区给予容积率奖励，如上海可给予不超过3%的面积奖励，有助于冲抵建造成本。

工业化建筑的发展瓶颈

1. 部品标准化不完善：我国住宅部品体系混乱，缺乏统一标准，影响规模化生产。
2. 短期建造成本高：工业化建筑成本高于传统建筑约15%，限制其推广。
3. 认知度低：公众和开发商对工业化建筑的认知不足，市场关注度集中于房地产和建工行业。

建造成本下降趋势

• 人工成本年增长10%，至2020年，工业化建筑成本仅高出传统建筑约8.8%。
• 若人工成本年增长15%，则2018年成本差距消失。
• 若人工成本年增长20%，则2015年成本差距消失。
• 在房价高的地区，容积率奖励和政府补贴可更快缩小成本差距。

行业发展趋势

• 工业化建筑市场：预计2020年占新建住宅面积的40%，未来6年累计新开工面积约20亿平方米。
• 钢结构发展：我国钢结构用钢占钢产量比例低，发展潜力大。
• 3D打印建筑：技术尚处于试验阶段，主要应用于低层建筑，未来有望突破高层建筑限制。

重点公司分析

• 鸿路钢构：发展农村钢结构别墅和智能车库。
• 杭萧钢构：专注于高层及超高层钢结构住宅。
• 精工钢构：绿筑GBS集成建筑体系进入市场化阶段。
• 东南网架：装配式钢结构建筑加速发展，涉足医疗、军工和新材料领域。
• 盈创科技：3D打印建筑技术领先，产品走向世界。
• 宝业集团：致力于打造千亿级工业化建筑。

风险提示

• 宏观经济下滑：可能影响房地产市场需求。
• 地产回暖不及预期：可能延缓工业化建筑的推广。
• 工业化拓展不及预期：可能影响成本下降和市场增长。

催化剂

• 国家政策出台：推动建筑工业化发展，如钢结构建筑是钢铁去产能较好的方式之一。
• 技术进步：随着技术的不断成熟，工业化建筑的经济性将不断提升。

图表与数据

• 图1：建筑工业化概念图
• 图2：住宅在房屋竣工面积中占比达80%
• 图3：房屋建设竣工面积逐年增加
• 图4：预制PC装配住宅
• 图5：预制PC构件自动化生产流水线
• 图6：钢结构产品
• 图7：钢结构厂房
• 图8：3D打印原理图
• 图9：3D打印房屋
• 图10：传统建筑施工与建筑工业化比较图
• 图11：每万元GDP用水仍高于世界平均水平
• 图12：施工用水占整个项目用水量比重大
• 图13：建材相关产品销量逐年递增
• 图14：建筑材料消耗量占全国总消耗量的比例
• 图15：不同生产方式下的建造周期
• 图16：不同生产方式下劳动力和施工效率情况
• 图17：“十二五”保障房开工数量远超过计划的3600套
• 图18：绿色建筑数量逐年增加
• 图19：2013年绿色建筑项目标识类型数目
• 图20：万科住宅工业化发展历程
• 图21：万科2015年工厂标准预制件面积占比达40%
• 图22：2013年新开工工业化住宅面积增156%
• 图23：远大住工工业化产品不断更新，至13年已研发至第6代
• 图24：我国住宅部品体系框架
• 图25：2015年6月传统住宅建安成本为1600元/平米左右
• 图26：市场关注度比例，房地产占比最高
• 图27：2013年行业发展趋势图
• 图28：钢结构建筑人工成本占比10%左右
• 图29：传统施工建筑人工成本占比18%左右
• 图30：劳动力成本按季度稳步上升
• 图31：2015年12月一、二、三线城市住宅建造边际利润情况
• 图32：2020年工业化建筑占当年新建住宅面积为30-50%
• 图33：2014年房屋新开工面积出现负增长
• 图34：公司绿筑GBS的优势
• 图35：农村钢结构别墅样板房
• 图36：智能车库业务
• 图37：盈创科技3D打印产品分类
• 图38：盈创科技3D打印“6层楼居住房”
• 图39：盈创科技3D打印1100平米精装别墅
• 图40：轻钢装配式结构体系建筑生产线
• 图41：湖北住宅产业化基地

表格数据

• 表1：我国工业化率远低于发达国家
• 表2：钢结构体系分类
• 表3：钢结构标准化文件
• 表4：钢结构用钢量占总用钢量比重远小于发达国家
• 表5：各国建筑3D打印发展情况
• 表6：建筑工业化节能环保效果明显
• 表7：各地支持工业化制造保障房
• 表8：星级绿色建筑评价标准
• 表9：不同省份对绿色建筑的财政补贴政策
• 表10：部分住宅工业化示范工程
• 表11：部分地区容积率相关奖励政策
• 表12：部分省份城市用配套费用激励绿色建筑
• 表13：工业化建筑建安成本高出传统建筑建安成本的10%-17%
• 表14：建筑工业化三种主要结构比较
• 表15：工业化建筑建造成本高出传统建筑百分比敏感性分析
• 表16：工业化建筑建造成本较传统建筑减少比例敏感性分析
• 表17：工业化建筑建造成本较传统建筑减少比例敏感性分析
• 表18：工业化建筑建造成本较传统建筑减少比例敏感性分析
• 表19：未来6年工业化建筑累计新开工面积约为20亿平方米
• 表20：部分省市住宅产业化政策性文件
• 表21：计划募集资金用途
• 表22：杭萧钢构钢管束结构新商业模式订单情况
• 表23：盈创科技多方合作，加速扩张
• 表24：公司寻求全方位战略合作