20250824-华联期货-镍周报_回归基本面_区间震荡_25页_933kb

华联期货镍周报（20250824）分析从宏观、供应、需求、库存等方面评估镍市场，主张短期区间震荡观点。宏观：中国经济用电量增长8.6%，显示韧性，但海外贸易争端和PMI数据增加不确定性。供应：镍矿进口季节性增加，镍生铁产量波动；精炼镍产量环比上升。需求：不锈钢产量减少、库存偏高，新能源电池需求下滑。库存：LME镍库存小幅减少，上期所库存增加，精炼镍社会库存小幅上升。总体观点：市场回归基本面，供需边际改善但风险存在，建议沪镍2510合约短线交易，策略包括卖出虚值看跌期权，关注矿端、不锈钢产量和贸易变化的影响。