20220606-南华期货-人民币汇率周报_人民币双向波动_震荡偏贬_19页_3mb

人民币汇率周报总结

核心内容概述

本周人民币汇率周报分析了2022年6月6日当周人民币及主要货币的汇率走势，重点探讨了美元指数与人民币汇率之间的关系，并对后续市场走势进行了展望。报告指出，人民币汇率短期偏贬，建议购汇企业在三季度有需求时择机购汇，结汇企业则可在6.75上方逐步结汇。

主要观点

• 人民币汇率走势：上周在岸人民币汇率在6.64-6.71区间震荡，离岸人民币在6.65-6.73区间运行，整体呈现震荡贬值趋势。
• 美元指数走势：美元指数震荡回升，运行区间为101.3-102.8，短期下方低点基本确认在101.30。
• 中长期展望：美元指数在三季度末或四季度可能开启下行趋势，人民币将跟随美元指数走势，短期内仍偏贬。
• 操作建议：
  • 购汇企业若三季度有需求，可在6.64-6.68区间择机购汇。
  • 结汇企业可在6.75上方逐步结汇。
• 本周关注重点：
  • 中美通胀数据公布情况。
  • 欧元区利率决议及欧洲央行行长拉加德新闻发布会。
• 风险提示：
  • 全球疫情传播情况。
  • 主要国家货币政策进程。
  • 全球经济复苏进展。

关键信息

1. 外汇市场行情回顾

• 汇率指数：CFETS、BIS、SDR指数均上涨。
• 主要货币走势：
  • 美元兑人民币中间价为6.7095，较前一周周五升值292bp。
  • 离岸人民币一年期NDF收盘价为6.7095，较前一周周五升值365bp。
  • 欧元兑美元下跌0.15%，英镑兑美元下跌1.13%。
• 美元指数：震荡回升，最高达102.57，最低为101.6429。
• 人民币走势：跟随美元指数，短期偏贬。

2. 衍生品市场跟踪

外汇期货

• 港交所：非季月合约及季月合约持仓量、成交量均下降。
• 新交所：非季月合约及季月合约持仓量、成交量均下降。
• 基差：港交所基差上涨，新交所基差下降。

外汇掉期

• 境内：各期限人民币掉期年化成本上涨。
• 境外：各期限人民币掉期年化成本下降。

外汇期权

• 隐含波动率：在岸与离岸人民币期权隐含波动率均下降，显示市场情绪趋于平稳。

3. 重点关注数据及事件

上周重点事件

• 美国：
  • 拜登与鲍威尔首次会晤，讨论通胀和经济形势。
  • 美联储理事沃勒支持未来几次会议再加息50个基点。
  • 5月ADP就业数据不及预期，但非农数据和失业率显示就业好转。
  • 美联储褐皮书显示经济增长持续，价格压力依然存在。
• 欧元区：
  • 欧央行预计第三季度结束负利率政策，支持7月、9月各加息25个基点。
  • 5月CPI同比上涨8.1%，能源价格是主因。
  • 制造业PMI降至2020年11月以来最低水平。
• 中国：
  • 5月财新制造业PMI为48.1，显示制造业仍处于收缩区间。
• 日本：
  • 黑田东彦强调保持宽松政策支持经济复苏，警惕美联储政策对日元和全球市场的影响。

本周重点关注数据及事件

• 中国：
  • 5月外汇储备。
  • 5月CPI和PPI数据。
• 日本：
  • 第一季度GDP（修正）。
• 欧盟：
  • 第一季度欧元区GDP（终值）及实际GDP（终值）。
• 美国：
  • 初次申请失业金人数。
  • 5月CPI、核心CPI数据。
  • 欧洲央行利率决议及新闻发布会。

市场观测与政策工具

逆周期因子

• 上周贡献：逆周期因子对中间价的贡献为1293bp，高于其他因素。
• 趋势变化：中间价变动为-292bp，收盘价贡献为-442bp，一篮子货币汇率贡献为-1143bp。

投资者情绪

• 人民币贬值情绪：市场对人民币贬值情绪有所回升，显示对未来走势的担忧。

国际相关行情

• 主要国家汇率：美元指数上涨，非美货币相对美元贬值。
• 大类资产联动：不同资产类别涨跌幅差异较大，需关注市场联动性。
• 资金面：央行公开市场操作及Shibor、Libor报价显示流动性状况。
• 中美利差：中美利差维持一定水平，对汇率形成影响。
• 人民币指数：三大人民币指数均有所上涨，显示人民币整体表现偏强。

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