20240225-西南证券-汽车行业周报_政策预期值得期待_重卡存量市场或迎新机遇_19页_2mb

汽车行业周报总结

• 市场表现：上周SW汽车板块上涨58% ，沪深300上涨37%，行业PE TTM为20倍，较前一周上涨42%。
• 投资建议：企业端降价和新车发布，政策端中央财经委会议强调设备更新和消费品以旧换新，预计需求释放利好销量增长。建议关注智能驾驶板块（如小米、华为产业链）、出海新机遇（如奇瑞产业链）、天然气重卡板块（气价回落）和重卡更新需求。
• 细分市场亮点：
  • 乘用车：2月零售同比降14%，环比降43%，预计春节后回升；主要标的包括广汽集团等。
  • 新能源汽车：渗透率约33%，销量环比恢复；主要标的如比亚迪等。
  • 智能汽车：政策支持，进入快速发展通道；主要标的包括赛力斯、星宇股份等。
  • 重卡：天然气重卡销量同比增长96%，气价回落推动销量增长；政策强调更新需求；主要标的包括潍柴动力等。
• 风险因素：政策波动、原材料价格上涨、车企电动化转型不及预期、智能网联推广风险。
• 关键数据：2月乘用车零售下滑，主要受春节假期影响。