20240223-东亚期货-周报——镍_6页_1mb

报告摘要

该报告分析了镍市场的供需状况，指出供给增长超过需求，导致镍市场逐步过剩。
钝点场景供给增加，主要来自印尼一级镍（高冰镍和电积镍）放量，挤占了纯镍在电池需求中的份额，同时精炼镍产能释放加剧市场供应。
供需再平衡导致精炼镍需求下降，而基本金属需求稳定，出口变化成为关键因素。
市场数据显示，全球显性库存高企，国内为27万吨，全球为98万吨；价差方面，交割品如俄镍升水100元/吨，电积镍贴水深。
交易观点偏向偏弱，镍价目标区间为140500元/吨压力位至122000元/吨支撑位。
未来驱动因素包括合金需求、印尼产能和出口数据，风险因素涉及各国产能释放和需求疲软。
整体镍价趋于成本定价，供需格局支撑长期空头观点。

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