20190902-万联证券-计算机行业周观点：互联网医保新政落地，关注医疗信息化_14页_932kb

互联网医保新政与计算机行业周观点总结

核心内容

本周，互联网诊疗医保支付政策正式落地，标志着医疗信息化行业迎来新的发展机遇。同时，计算机行业整体表现优于沪深300指数，行业估值回归至十年均值附近，具备一定投资吸引力。分析师建议投资者关注受政策、事件及行业景气度驱动的细分行业龙头。

主要观点

• 互联网诊疗医保政策落地：国家医保局发布《关于完善“互联网+”医疗服务价格和医保支付政策的指导意见》，推动互联网诊疗医保接入，有望提升患者线上问诊意愿，进一步利好医疗信息化板块。
• 行业估值回归十年均值：申万计算机行业PE（TTM）从2018年低点37.60倍反弹至52.65倍，已回归2008年至2018年十年均值水平，具备一定投资价值。
• 市场表现分化：本周计算机行业207只个股中，有101只上涨，102只下跌，上涨股票占比48.79%。行业整体涨幅1.40%，跑赢沪深300指数。
• 子行业表现：计算机设备行业和计算机应用行业分别上涨1.73%和1.31%。从年初至今，计算机应用行业涨幅显著，领先于其他子行业。
• 行业关注度提升：本周申万计算机行业成交额达2,292.75亿元，较上周提升8.50%，连续四周增长，显示市场关注度持续上升。
• 投资建议：建议投资者关注细分行业优质龙头股及政策、事件驱动的子行业，如医疗信息化、自主可控、信息安全、金融IT等领域。

关键信息

政策与行业动态

• 互联网诊疗医保支付政策落地：8月30日，国家医保局发布政策，推动互联网诊疗医保接入。
• 2019世界AI大会：上海成为AI发展重点城市，AI与5G项目集中签约，显示国家对AI产业的高度重视。
• 腾讯云数据库新品发布：腾讯云发布五大数据库新品，聚焦云原生、自治、超融合三大战略方向，技术优势显著。

个股表现

• 涨幅前五：中国软件、佳发教育、中孚信息、三六零、万达信息。
• 跌幅前五：苏州科达、华平股份、汇金科技、同为股份、宇信科技。

重点公司动态

• 中科曙光：盈利预测显示，18A每股收益0.67元，19E为0.54元，20E为0.83元，评级为“增持”。
• 紫光股份：盈利预测显示，18A每股收益1.17元，19E为1.13元，20E为1.41元，评级为“买入”。
• 其他公司：部分公司如东方通、华胜天成、浪潮信息等表现亮眼，盈利增长显著；但也有部分公司如神州泰岳、朗玛信息、蓝盾股份等净利润下滑。

风险提示

• 商誉减值风险：若前期并购公司业绩未达预期，可能引发商誉减值，影响公司业绩。
• 技术推进不达预期：技术发展不及预期可能影响产品商业化进程，进而影响盈利。
• 行业IT资本支出低于预期：如政务信息化领域，政府财政紧张可能影响IT采购进度。

投资建议

• 行业评级：强于大市，未来6个月内行业指数相对大盘涨幅预计超过10%。
• 公司评级：建议重点关注“买入”和“增持”评级的公司，如紫光股份和中科曙光。
• 关注领域：医疗信息化、安全可控、金融IT及网络安全等受政策和事件驱动的领域。

分析师信息

• 分析师：王思敏
• 执业证书编号：S0270518060001
• 联系方式：电话 010-56508505，邮箱 wangsm@wlzq.com.cn

研究助理信息

• 研究助理：徐益彬
• 联系方式：电话 0755-83220315，邮箱 xuyb@wlzq.com.cn

数据来源

• Wind
• 万联证券研究所

图表说明

• 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（本周）
• 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）
• 图表3：计算机各子行业涨跌情况（%）（本周）
• 图表4：计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）
• 图表5：申万计算机行业估值情况（2008年至今）
• 图表6：申万计算机行业周成交额情况（过去一年）
• 图表7：申万计算机行业周涨幅前五（%）（本周）
• 图表8：申万计算机行业周跌幅前五（%）（本周）
• 图表9：计算机行业重要公司重要动态一览（本周）