20251109-华安证券-电力设备行业周报_储能系统涨价落地_变压器出口同比高增_14页_705kb

储能系统涨价落地，变压器出口同比高增

光伏产业链

• 价格维稳，海外需求强劲，支撑产业链稳定。
• 关键技术创新：如TCL中环推出T5 Pro多分片组件，提升发电效率。
• 行业判断：供需平衡改善缓慢，三季度开始盈利修复。

风电

• 国内外需求高景气：国内招投标增加，国际订单如明阳智能与ACWA合作协议。
• 超高景项目推进，如山东1GW海上风电和全球最大陆上风电项目。
• 出口订单增长，带动盈利改善。

储能

• 系统价格上涨12%，独立储能占比超90%。
• 全球需求火热，英国科技巨头抢购电芯，三星SDI与特斯拉签订30GWh电池供应协议。
• 政策支持和市场需求驱动，建议关注大储和海外户储修复。

氢能

• 绿色转型加速：吉林启动绿醇—航运全链示范项目，支持煤炭与氢能耦合。
• 投资计划：如江西九江21.3亿元氢能系统项目，推动制氢、储运和应用环节。

电网设备

• 北美电力短缺影响芯片供应链，国内变压器出口同比增长27%。
• 特高压建设需求稳定，建议关注出口相关标的和电网设备产业链。

人形机器人

• 小鹏汽车发布IRON机器人，定位商业服务终端。
• 行业预计进入小批量量产阶段，焦点在新技术和旗舰企业。

电动车

• 六氟价格持续上涨，需求旺盛，建议配置供需紧平衡环节，如电解液、石墨化和铜箔。
• 保供协议：天赐材料与中创新航等签订电解液供应协议。

风险提示

• 新能源汽车发展不及预期、技术颠覆、产品价格下降、产能扩张失败、原材料波动。