20161205-华创证券-房地产行业周报_政策继续加码_成交低位回升_24页_1mb

报告摘要

房地产行业周报总结

核心内容

本周房地产行业整体表现呈现成交回暖、库存去化改善、土地市场低迷的趋势。政策层面继续强化调控，热点城市限购限贷政策升级，非重点城市则相对宽松。同时，险资举牌受到监管影响，可能放缓。分析师维持“周期淡化，资产为王”的策略观点，并推荐部分优质房企。

主要观点

成交回暖：上周40个重点城市新房成交环比上升26.2%，11月日均成交同比下降21.6%，降幅较前周缩小0.3个百分点。
库存去化：19个重点城市可售面积环比下降0.6%，去化月数小幅回升至7.8个月。
土地成交低迷：前周100个重点城市土地成交规划建筑面积环比下降6.9%，年初至今累计成交面积同比下降5.3%。
政策收紧：上海和天津提高首付比例，湖南强调落实调控措施，嘉兴、长沙等城市出台限购政策，显示政府“因城施策、有保有压”的调控思路。
险资举牌受压：证监会主席刘士余批评野蛮收购，可能影响年末险资举牌现象，但对优质房企影响有限。

关键信息

行业数据

新房成交量：
- 上周40个重点城市合计成交699.9万平米，环比上升26.2%。
- 一线城市成交171.3万平米，环比上升51.2%；二线城市成交296.8万平米，环比上升19.5%；三线城市成交231.8万平米，环比上升20.3%。
- 11月日均成交面积：一线城市18.0万平米（同比-14.8%），二线城市41.2万平米（同比-32.6%），三线城市27.9万平米（同比-3.6%）。
- 年初至今累计成交面积：一线城市6650.1万平米（同比+12.7%），二线城市20171.4万平米（同比+27.0%），三线城市10365.7万平米（同比+27.6%）。
二手房成交量：
- 上周18个重点城市合计成交179.1万平米，环比上升3.6%。
- 一线城市成交56.4万平米，环比上升1.7%；二线城市成交77.8万平米，环比下降6.8%。
- 11月日均成交面积：一线城市8.9万平米（同比+0.9%），二线城市13.2万平米（同比-26.4%）。
- 年初至今累计成交面积：12080.9万平米，同比下降20.8%。
新房库存：
- 上周19个重点城市可售面积为10,181万平米，环比下降0.6%。
- 3个月移动平均去化月数为7.8个月，环比上升0.2个月。
- 一线城市去化月数为6.7个月，环比上升0.3个月；三线城市去化月数为11.7个月，环比下降0.1个月。
土地成交量：
- 前周100个重点城市土地成交规划建筑面积1961万平米，环比下降6.9%。
- 一线城市土地成交203.5万平米，环比下降39.1%；二线城市土地成交1038万平米，环比上升53.9%；三线城市土地成交720万平米，环比下降34.5%。
- 年初至今累计成交面积：84,899万平米，同比下降5.3%。