20180827-天风证券-债券市场日报_9页_812kb
报告摘要
债券市场日报总结
核心内容概述
本报告为2018年8月27日的债券市场日报，涵盖了当日重要的政策动态、市场要闻、信用债市场动态以及信用评级调整等内容。报告由天风证券研究所分析师孙彬彬、高志刚撰写，苏曼为联系人。
一、债市要闻
- 央行MLF操作：8月24日开展1490亿元MLF操作，本周全口径净投放1890亿元，旨在对冲政府债券发行缴款及逆回购到期影响，维护银行体系流动性。
- 中美经贸磋商：中国商务部副部长王受文与美方代表就经贸问题举行副部级磋商，双方保持建设性交流。
- 发改委战略新兴产业培育：将加速培育发展战略性新兴产业，以推动经济新动能发展。
- 财政部数据：1-7月国有企业营业总收入同比增长10.2%，盈利能力与偿债能力提升，部分行业利润显著增长。
- 外管局数据：7月中国外汇市场总计成交16.64万亿元人民币，其中银行间市场占比最高。
二、一级市场新券发行情况
| 证券类型 | 证券简称 | 发行利率(%) | 参考利率(%) | 偏差(BP) | 发行额(亿) | 期限(年) | 债项评级 | 主体评级 | 企业性质 | 行业 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 国债 | 18贴现国债40 | 2.13 | 2.17 | -4 | 100.3 | 0.25 | -- | -- | -- | -- |
| 政策金融债 | 国开1804 | 3.00 | 3.07 | -7 | 0 | 1 | -- | -- | -- | -- |
| 政策金融债 | 国开1805 | 3.60 | 1.84 | 176 | 0 | 0 | -- | -- | -- | -- |
| 超短融 | 18滨建投SCP004 | -- | 3.61 | -- | 15 | 0.74 | -- | AAA | 国企 | 综合 |
| 超短融 | 18步步高SCP001 | -- | 4.29 | -- | 2 | 0.74 | -- | AA | 民企 | 商业贸易 |
| 超短融 | 18涪陵国资SCP003 | -- | 3.83 | -- | 0.74 | 0.74 | -- | AA+ | 国企 | 综合 |
| 超短融 | 18福州城投SCP004 | -- | 3.61 | -- | 0.74 | 0.74 | -- | AAA | 国企 | 建筑装饰 |
| 超短融 | 18华发集团SCP003 | -- | 3.43 | -- | 0.5 | 0.5 | -- | AAA | 国企 | 公用事业 |
| 超短融 | 18九州通SCP007 | -- | 3.83 | -- | 0.74 | 0.74 | -- | AA+ | 民企 | 医药生物 |
| 超短融 | 18兰石SCP003 | -- | 4.29 | -- | 0.74 | 0.74 | -- | AA | 国企 | 机械设备 |
| 超短融 | 18南京医药SCP008 | -- | 3.83 | -- | 0.74 | 0.74 | -- | AA+ | 国企 | 医药生物 |
| 超短融 | 18宁夏国资SCP001 | -- | 3.65 | -- | 0.74 | 0.74 | -- | AAA | 国企 | 综合 |
| 超短融 | 18新希望SCP001 | -- | 3.61 | -- | 0.74 | 0.74 | -- | AAA | 民企 | 食品饮料 |
| 超短融 | 18京粮SCP003 | -- | 3.61 | -- | 0.74 | 0.74 | -- | AAA | 国企 | 食品饮料 |
| 超短融 | 18南京地铁SCP002 | -- | 3.75 | -- | 0.74 | 0.74 | -- | AAA | 国企 | 建筑装饰 |
| 超短融 | 18华强SCP008 | -- | 3.65 | -- | 0.49 | 0.49 | -- | AA+ | 民企 | 综合 |
| 超短融 | 18浪潮信息SCP001 | -- | 3.83 | -- | 0.74 | 0.74 | -- | AA+ | 国企 | 计算机 |
| 超短融 | 18威海国资SCP004 | -- | 3.83 | -- | 0.74 | 0.74 | -- | AA+ | 国企 | 非银金融 |
| 超短融 | 18淮安新城CP001 | -- | 3.86 | -- | 1 | A-1 | -- | AA+ | 国企 | 房地产 |
| 超短融 | 18人福SCP001 | -- | -- | -- | 0.74 | -- | -- | 民企 | -- | -- |
三、信用债市场动态
3.1 发行人新闻与公告
- 美兰机场：未能足额划付“17美兰机场SCP002”付息兑付资金，导致本期债券暂无法付息。
- 五洲国际：未能履行“16锡洲01”、“17锡洲01”、“16锡洲02”债券的付款责任，面临仲裁及索偿。
- 璧山城投：董监高人员变动，可能影响公司信用状况。
- 苏州高新：累计新增借款超过上年末净资产的20%，需关注其偿债能力。
- 平凉城投：相关责任人受到行政监管措施，可能影响主体信用等级。
- 金鸿控股：无法支付“15金鸿债”利息和回售款，引发信用风险。
- 上虞经开：董事、监事、总经理及法定代表人发生变动。
- 徐州高新：控股股东及实际控制人变更，可能影响债券信用。
- 吉安井开：董事长及法定代表人发生变动。
- 河南众品食品：终止与新疆库尔勒香梨相关资产重组，未对偿债能力造成负面影响。
- 内蒙古能源发电投资集团：董事、监事发生变更。
3.2 信用评级调整
- 联合信用评级：将金鸿控股主体评级由A下调至BB+，并列入信用等级观察名单；“15金鸿债”及“16中油金鸿MTN001”债项评级由A下调至BB+。
- 鹏元评级：将辉丰股份主体长期信用等级由AA-下调至A+，评级展望维持为负面；“辉丰转债”由AA-下调至A+，并列入信用评级观察名单。
四、风险提示
- 国内基本面走势：可能对市场产生影响。
- 央行货币政策取向：关注未来政策变化。
- 海外风险：需警惕国际经济环境变化对市场的影响。
五、分析师声明与免责声明
- 本报告观点反映分析师个人看法，不构成具体投资建议。
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六、特别声明
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