20241101-瑞达期货-棕榈油市场周报_产地减产供应趋紧_棕油继续领涨油脂_21页_8mb

本周棕榈油市场分析聚焦于供应趋紧和需求转好，推动价格上行。棕榈油主力合约2501上涨393%，收报9668元/吨，反映产地减产和消费需求增加的影响。

供应端，马来西亚9月产量环比下降38%至182.19万吨，但出口量环比增长93%至154.28万吨，导致期末库存环比增加6.93%。高频数据显示，10月出口继续增长，11-12月预计减产周期，可能支撑去库。印尼和印度库存均下降，表明国内需求改善，提振行情。国内方面，进口成本高位，库存低位，尽管豆棕价差倒挂，短期内库存或回升。

需求端，马来西亚、印尼和中国食用和工业用量均有增长，消费数据走强。库存方面，全国棕榈油港口库存环比减少，支持力度价格。

替代品市场，豆油和菜油价格下跌，价差缩小，对棕榈油构成利多，因替代性减弱。

展望未来，棕榈油呈现高位震荡，供应约束和需求好转可能推动价格进一步上行，但需关注产量和出口动态。

策略建议保持观望，棕榈油供应趋紧，短期内有冲高可能，长期关注库存变化。

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