20240513-中原期货-铁合金周报_锰矿缺口暂难弥补_锰硅涨势不可挡_22页_1mb

铁合金周报摘要（2024年5月13日）

行情综述
锰硅继续领涨黑色系，硅铁走势跟随。供应端，硅铁复产加速，产量大幅回升；需求表现相对平稳，钢厂维持低库存运行。硅铁供需双增，厂家库存压力不大，但盘面升水带动卖保。

主要品种分析

一、硅铁

• 供需情况：上周期产量98万吨，环比、同比双增。周消费量环比小幅增长，五大材产量回升。
• 库存：企业库存、钢厂库存双双下降，仓单数量小幅增加，基差走强。
• 成本：兰炭价格上涨，内蒙、青海利润修复至700元/吨左右，厂家盈利转好。
• 策略建议：单边关注主力合约压力，套利可关注硅铁-锰硅反套机会。
• 风险点：与锰硅价差回升至低位，驱动不强。

二、锰硅

• 供需情况：产量环比回升93%，内蒙、宁夏亏损大幅压缩。周需求环比回升28%。
• 库存：企业、钢厂双库存继续下降，但仓单数量大幅增加，基差扩大。
• 成本：澳矿持续紧缺，原料成本抬升，现货价格持续补涨。
• 策略建议：单边关注进口矿问题解决前的价格偏强走势；套利关注硅铁-锰硅价差做空机会。
• 风险点：高价低需矛盾逐渐显现，钢厂采购环比下降。

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