20210415-宝城期货-宏观策略早报_19页_997kb

研究创造价值 - 总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，涵盖宏观数据、期货市场、财经新闻、汇市动态及股票市场等多个方面，为投资者提供全面的市场分析和投资参考。报告重点分析了当前国内外经济形势、大宗商品及金融市场的走势，以及政策动向对市场的影响。

主要观点

宏观经济形势

• 人口转型压力：央行指出，我国人口形势已逆转，需警惕储蓄率下降，应重视投资，尤其是中西部地区的投资。
• 外贸发展：商务部预计2021年外贸增速将呈现“前高后低”的走势，强调“外贸创新发展年”的三大计划。
• 美国经济：美联储认为美国经济已进入快速扩张期，但需警惕疫情反弹风险，预计2022年底之前不会加息，2024年前加息可能性低。
• IMF预测：欧洲2021年通胀预期上调至3.1%，认为欧洲经济有望恢复至危机前水平。

大宗商品走势

• 金属市场：LME基本金属集体上涨，铜、铝、锌等价格上扬。高盛看好铜的长期前景，预计2025年铜价将升至每吨15,000美元。
• 能源化工：国际油价上涨，美油和布油均创3月中旬以来新高。IEA上调2021年石油需求增速预期。
• 农产品市场：CBOT和ICE农产品期货均上涨，玉米价格经历调整后趋于稳定，市场预期趋于理性。

关键信息

期货市场

• 宏观数据速览：2021年2月和3月的工业增加值、固定资产投资、CPI、PPI等数据均显示经济复苏迹象。
• 商品投资参考：
  • 金属：LME期铜、铝、锌等价格上涨，黄金受美债收益率攀升影响下跌。
  • 煤焦钢矿：铁矿石指数微涨，国内能源化工品夜盘多数上涨，黑色系品种整体表现强劲。
  • 能源化工：国际油价上涨，美国原油库存下降，推动市场情绪向好。
  • 农产品：玉米、大豆、玉米淀粉等价格波动频繁，但整体趋于稳定。

财经新闻

• 公开市场：央行进行逆回购操作，维持流动性合理充裕；MLF和TMLF到期，市场关注央行续做动向。
• 债市动态：国债期货窄幅震荡，信用债收益率多数下行，部分高估值债券成交活跃，市场情绪有所回暖。
• 信用评级变化：惠誉和穆迪对部分房企和地方平台公司下调评级，反映市场对债务风险的担忧。
• 汇市动态：人民币兑美元升值，美元指数下跌，非美货币多数上涨，美元兑日元、加元等走弱。

股票市场

• 今日解盘：沪深两市小幅上涨，上证指数和创业板指涨幅明显，但成交额萎缩，市场情绪仍偏谨慎。
• 资金动向：主力资金净流入，京东方A、宁德时代、东方财富等个股资金流入显著。
• 题材热点：
  • 智能制造：政策支持下，机器人、数控机床、半导体设备等领域投资机会被看好。
  • 家电行业：行业景气度回升，尽管原材料价格上涨，但销量仍保持增长。
• 公告淘金：多家公司发布业绩预告，如英科医疗、森马服饰等，显示行业复苏趋势。

重要提示

• 新债上市：4月15日有大量新债上市，投资者需关注发行情况及市场反应。
• 债券还本付息：多只债券将在4月15日还本付息，需留意资金面和市场流动性变化。
• 政策动向：4月中下旬的政治局会议将对政策取向产生重要影响，建议投资者密切关注。

宝城期货营业部信息

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