20240801-兴证期货-纯苯_苯乙烯月度报告_纯苯供需阶段性宽松_苯乙烯或延续震荡节奏_19页_1mb

纯苯与苯乙烯市场分析总结

一、行情回顾

2024年7月，纯苯与苯乙烯价格均呈现回调趋势。原油价格因地缘冲突和宏观情绪波动下移，对油品化工产品的支撑减弱，价格重心有所下移，导致纯苯与苯乙烯的成本支撑转弱。纯苯方面，二季度检修装置逐步重启，供应恢复，但下游装置大面积检修及淡季因素导致需求下滑，港口小幅累库，供应偏紧格局缓解，纯苯价格持续走弱，带动苯乙烯成本支撑减弱。

截至2024年8月1日：

• 华东纯苯价格8470元/吨，月环比下跌74.3%
• 东北亚乙烯价格860美元/吨，月环比上涨0.58%
• 苯乙烯价格9495元/吨，月环比下跌12.0%

二、供需分析

纯苯：

• 供应端：产量与产能利用率均同比大幅增长，7月纯苯产量182.83万吨，产能利用率约79.32%。
• 需求端：下游如己内酰胺、苯酚等产品产能利用率普遍下降，综合开工率下滑明显。
• 库存：港口库存小幅回升，整体库存压力较小。

苯乙烯：

• 供应端：产量小幅回升，但利润压缩至绝对低位，需求端进入消费淡季，终端需求表现分化。
• 库存：港口与工厂库存维持低位运行，主要因供应回归缓慢和需求相对稳定。

三、市场展望

纯苯：

• 原油端在OPEC+减产及地缘因素支撑下对芳烃品种或有提振。
• 供应端回升与需求回落形成矛盾，但新增装置投产或带来需求增量，预计价格将震荡偏强。

苯乙烯：

• 成本端驱动仍是支撑价格的重要因素。
• 产量波动较小，利润修复明显，但需求仍处于淡季。
• 库存维持低位，叠加“金九银十”旺季预期，预计价格将震荡上行。

风险因素

• 原料价格波动
• 下游需求不及预期
• 装置意外性检修