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有色：内外比价跨市跟踪总结（20230206）

核心内容概述

本报告为国投安信期货有限公司高级分析师吴江发布的有色品种内外比价与跨市跟踪分析，旨在通过对比国内与国际市场的价格差异，评估进口与出口利润，帮助投资者理解市场动态与贸易流向。

主要分析品种

报告主要分析了铜、铝、锌、铅、锡、镍等有色品种的内外比价及进出口利润情况。

铜

• 图1展示了铜现货及三个月进口利润，反映进口成本与国内现货价格的差异。
• 数据来源为Wind、上淘有色及Bloomberg，用于评估铜的进口盈利能力。

铝

• 图2呈现了铝现货及三个月进口利润，用于分析铝的进口成本与现货价格之间的关系。
• 数据同样来源于Wind、上海有色及Bloomberg。

锌

• 图3和图4分别展示了锌的现货及三个月进口利润、现货及三个月出口利润。
• 图5显示了锌三个月内外盘面比值与进出口平衡比值，有助于判断市场供需与贸易流向。
• 特别说明：锌出口利润计算中使用LME现货及0-3月升贴水，不包含地域紧俏带来的实际升水。

铅

• 图6和图7展示了铅的现货及三个月进口利润、现货及三个月出口利润。
• 图8为铅三个月内外盘面比值与进出口平衡比值，用于分析铅的市场表现和贸易平衡。

锡

• 图9和图10分别展示了锡的现货及三个月进口利润、现货及三个月出口利润。
• 图11为锡三个月内外盘面比值与进出口平衡比值，反映锡的内外市场联动性。
• 特别说明：锡的报告数据长度为2年，其他品种为更长周期，如需更长数据请咨询业务单元。

镍

• 图12和图13分别展示了镍现货及三个月进口利润的数据，时间跨度分别为202004-202202和2022年以来。
• 数据来源为Wind、上淘有色及Bloomberg，用于分析镍的进口利润趋势。

关键信息

• 报告更新时间：通常为每交易日11:00-11:30之间。
• 数据来源：Wind、上海有色（上淘有色）、Bloomberg。
• 关税说明：锌进口仍按2022年度税则计算1%关税，但实际可按最低零关税处理。
• 数据长度：除锡外，其他品种数据长度为2年，如需更长时间段的数据，需联系业务单元。
• 免责声明：本报告仅供公司客户参考，不构成投资建议，公司不承担因使用报告内容导致的任何损失。

总结

本报告通过分析铜、铝、锌、铅、锡、镍等有色品种的现货价格与进口、出口利润，结合内外盘面比值与进出口平衡比值，为投资者提供市场趋势与贸易动态的参考。报告数据来源于权威平台，具有较高的可信度。对于锌的出口利润计算，特别指出不包括地域紧俏带来的实际升水，如需更详细信息，建议咨询相关品种分析师。报告强调数据的时效性与适用范围，提醒投资者在使用时需结合自身情况综合判断。