20131104-日盛投顾-晨会报告_18页_2mb

国内金融行情总结

核心内容

指数表现

• 台湾加权指数 收盤價為 8,388.18，下跌 61.88 点，跌幅 0.73%。
• TAISDAQ 收盤價為 124.48，下跌 0.92 点，跌幅 0.74%。
• 電子類股 收盤價為 300.57，下跌 2.31 点，跌幅 0.77%。
• 金融類股 收盤價為 1,010.47，下跌 11.13 点，跌幅 1.09%。
• 近月台指期 收盤價為 8,393.00，下跌 36.00 点，跌幅 0.43%。
• 摩台指 收盤價為 296.49，下跌 2.20 点，跌幅 0.74%。
• 近月摩台期 收盤價為 296.40，下跌 1.50 点，跌幅 0.51%。

三大法人買賣超

• 集中市場：外資買超 3.82 億元，投信賣超 1.02 億元，自營賣超 3.83 億元，合計賣超 11.51 億元。
• 店頭市場：外資買超 1.51 億元，投信賣超 1.02 億元，自營賣超 3.83 億元，合計賣超 3.34 億元。

外資買賣超 Top 5

• 買超：台壽保（2833）12,490 張、新日光（3576）9,876 張、亞太電（3682）5,649 張、台積電（2330）4,357 張、巨騰（9136）4,298 張。

外資賣超 Top 5

• 賣超：中信金（2891）-39,515 張、彩晶（6116）-20,667 張、友達（2409）-17,720 張、仁寶（2324）-17,716 張、聯電（2303）-12,919 張。

投信買超 Top 5

• 買超：金寶（2312）6,021 張、聚陽（1477）1,098 張、統一實（9907）989 張、景碩（3189）810 張、F-永冠（1589）801 張。

投信賣超 Top 5

• 賣超：華邦電（2344）-5,420 張、中信金（2891）-3,726 張、群創（3481）-2,994 張、力鵬（1447）-2,712 張、日月光（2311）-1,798 張。

融資券餘額

• 融資增減：-4.96 億元，融資餘額：1,878.96 億元。
• 融券增減：+7,972 張，融券餘額：568,291 張。

主要观点

1. 股市整体表现：台湾股市整体呈现下跌趋势，加权指数跌破8,400点支撑，电子类股和金融类股表现较弱，非金电指数跌幅较大，但油电燃氣和观光类股表现相对强势。
2. 外资动向：外资在集中市场买超，但期货部位多单锐减，显示市场对高档的疑虑。
3. 投信动向：投信在集中市场整体卖超，但在店头市场买超。
4. 融资券余额：融资余额减少，融券余额增加，显示市场情绪偏谨慎。
5. 个股表现：部分个股如台寿保、新日光等受到外资买超，而中信金、华邦电等则受到外资卖超。

关键信息

• 经济数据：美国10月ISM制造业指数攀升至56.4，显示经济复苏迹象；中国10月制造业PMI为51.4，高于预期，但日盛预期11月将下滑。
• 市场情绪：由于经济数据不佳和部分电子产业财报利空，指数呈现修正压力。
• 投资建议：日盛对多家公司给出买进建议，如全家、中信金、联发科、可成等，主要基于其成长动能和长期策略。
• 展望：11月上证可能先升后抑，美股因QE退场不确定性和经济基本面改善，预计仍有表现空间。

重点摘要

全家

• 首次投资评等为买进，主要因新型店比重提升，台湾全家获利成长动能持续，中国全家调整期结束，获利改善。
• 2013年营收519.58亿元，税后EPS4.83元；2014年营收预估546.45亿元，税后EPS6.20元。
• 目标价186元，历史PER区间24X~35X，给予PER30X评价。

中信金

• 投资评等维持买进，目标价23元。
• 短期受获利下修和合并案认同度影响，但ROE仍为最佳支撑。
• 合并案的长期策略包括金控事业体扩充和银行资产调整，有助于提升ROE。

联发科

• 投资评等由持有调升至买进，3Q13财报和4Q13展望均优于预期。
• 4Q13营收预估370~390亿元，税后EPS25.86元。
• 新产品MT6589、MT6582等出货，有助于延续成长动能。

可成

• 投资评等维持买进，目标价上调至200元。
• 2014年有望接获iPhone6订单，预计营收543.96亿元，税后EPS19.01元。
• Apple分散供应链下，可成为重要受益者。

总体经济展望

• 美股：受惠年终旺季需求及Fed QE暂缓退场，短期仍有表现空间，但需留意政策不确定性。
• 陆股：制造业PMI及QFII额度双扩张，上证红盘，但11月可能因三中全会召开前的维稳措施而出现回档压力。
• 台股：受电子产业财报影响，指数呈现修正，但8,400点以下买盘承接意愿较高，低档有限。
• 其他影响因素：Fed QE政策分歧、中美贸易数据、自貿區概念等均对市场有影响。

附注

• 研究員：陈绍纶、赖佳君、蔡素菁、王文雯、陈富立。
• 资料来源：CMoney、日盛投顾汇整製表。