20240716-宝城期货-煤焦早报_3页_415kb

焦煤与焦炭期货早报总结

从宝城期货的分析报告来看，焦煤和焦炭期货近期内均表现出“震荡偏强”的日内行情趋势，但短期和中期观点仍以震荡为主。整体来看，市场处于强预期与弱现实的博弈状态。

焦煤(JM)

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡
• 核心逻辑：
  1. 供应端：受蒙古国那达慕节影响，蒙煤进口通道暂停，短期供应受限，但节后预计快速恢复。国内产量环比小幅提升，但进口煤供应仍对市场造成较大压力。
  2. 需求端：钢厂铁水产量受季节性淡季影响下降，但成材需求尚可支撑焦煤需求预期。
  3. 支撑因素：政策支持预期增强，市场情绪面临利好支撑。
  4. 基本面：尽管产量有所恢复，但需求疲软仍对价格上行构成限制，基本面压力未完全缓解。

焦炭(J)

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡
• 核心逻辑：
  1. 供需状况：焦化厂产量环比小幅增加，但钢厂铁水产量下降，对焦炭需求形成压制。
  2. 成本端：焦煤价格偏弱，且蒙煤进口恢复在即，焦炭原料支撑力不足。
  3. 库存与政策：港口库存偏低，政策面存在一定资金面支撑，短期内市场维持震荡格局。
  4. 基本面：需求偏弱叠加供应边际修复，焦炭基本面相对偏空，但仍受政策预期支撑。

总体来看，焦煤和焦炭期货短期内因政策预期及节假日扰动维持震荡态势，中长期需密切关注钢厂复产情况及政策面变化。建议投资者暂时观望，需及时关注相关市场动态和政策信号。