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化工行业周报总结（2016年第4周）

核心内容

2016年第4周，化工行业整体表现疲软，延续下跌趋势。上证指数下跌8.96%，化工行业下跌10.45%，跑输大盘1.498个百分点。子行业中，其他化学原料、其他纤维、石油贸易等跌幅显著。整体来看，市场情绪低迷，行业面临较大的下行压力。

主要观点

市场整体表现

• 化工行业整体下跌，表现弱于大盘。
• 申万一级行业全部下跌，尤其是通信、钢铁、纺织服装等行业跌幅明显。
• 化工板块内，部分公司涨幅显著，而多数公司跌幅较大，市场交投清淡。

原油市场

• 原油价格持续下跌，受美国经济数据疲软、美元汇率下跌影响，但油价未受提振。
• 美国炼厂检修、高库存以及出口通道的打通压制油价，预计短期原油仍维持弱势震荡。

产品价格走势

• 甲醇：价格区域性下调，跌幅在10-70元/吨，市场成交气氛偏弱。
• 醋酸：市场行情稳定，华东地区价格平稳，华中、华北地区成交清淡。
• 纯苯：国内主流价格小幅上扬，但受国际原油下跌影响，预计短期价格或下行。
• 甲苯及二甲苯：价格整体下行，华东地区跌幅较大，市场商谈不活跃。
• 乙烯：亚洲乙烯市场价格小幅走低，FD美国海湾价格下跌。
• 苯乙烯：国内市场以跌为主，受原油下跌和下游需求疲软影响，市场气氛偏弱。
• 丙烯：国际市场价格稳定，国内市场涨跌互现，短期预计持稳。
• 丁二烯：市场僵持盘整，外盘价格坚挺，预计短期走低空间有限。
• 尿素：行情持续下跌，主流厂家报价累计跌幅在20-40元，局部价格已至1200元/吨。
• 钾肥：市场维持弱势下滑，盐湖价格下调，供应量增加，市场难有好转。
• 磷肥：一铵、二铵市场低迷，开工率下降，需求疲软。
• 磷矿石：市场横向整理，企业多以小单成交，整体行情平稳。
• 草甘膦：市场观望整理，主流报价稳定，市场预期不明确。
• MDI：纯MDI市场清淡，聚合MDI窄幅阴跌，供需关系偏弱。
• 纯碱：市场稳中零星上调，价格变化幅度在20-50元/吨，整体行情平稳。
• 涤纶：短纤市场小幅走低，长丝价格大致走稳，市场观望气氛较浓。
• 氨纶：市场小幅下滑，厂家库存普遍偏高，报价以稳为主，市场延续弱势盘整。

关键信息

投资建议

• 本期可重点关注供给侧改革、新能源汽车相关上游材料价格上涨以及新兴材料概念。
• 推荐关注的上市公司包括：金正大、恒逸石化、沧州明珠、杉杉股份、多氟多、赣锋锂业、万华化学、万润股份、三聚环保、泰山石油、上海石化等。

投资评级

• 行业投资评级为“看好”，即行业预期超越整体市场表现。
• 投资评级标准基于沪深300指数，以6个月内相对涨跌幅为基准。

附录信息

• 分析师承诺：分析师李文静承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得任何形式的补偿。
• 公司简介：开源证券股份有限公司是中国证监会批准设立的专业证券公司，注册资本13亿元，经营范围包括证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营业务、资产管理、融资融券等。
• 公司营业部：公司下设32家营业部，覆盖全国多个城市，提供多种委托交易渠道，确保投资者资金安全。