20171112-申万宏源-每周20张图全览跨境资金配置流向_中美里程碑式经贸合作_流入中国资金扩大_13页_1mb

文档总结

核心内容

2017年11月8日当周，全球跨境资金配置流向出现显著变化，资金从美国流向发达欧洲、日本、新兴市场和印度的股票市场，同时流入债券基金、货币基金和大宗商品板块基金。中国股票市场出现净流入，而债券市场则继续净流出。美元指数小幅上升，人民币汇率和外储压力有所加大，但中美利差仍处于高位，资本外流压力不大。

主要观点

• 税改进展：参众两院各自出台税改法案，存在较大分歧，但12月加息概率为100%，显示美联储对经济前景乐观。
• 中美经贸合作：特朗普首次访问中国，达成2535亿美元经贸合作成果，中国金融开放步伐加快，放宽外资投资比例限制。
• 脱欧谈判进展：英国和欧盟第六轮谈判未取得实质进展，市场对脱欧风险有所担忧，但英镑小幅上扬。
• 资金流向：中国股票市场净流入6.47亿美元，债券市场净流出0.33亿美元；香港股票市场持续净流入。
• 资产配置趋势：美元指数上升，黄金价格波动；中美利差略有收窄，但总体仍具吸引力。
• 外储变化：中国10月外汇储备环比增加7.03亿美元，连续第9个月上升，但增幅收窄。

关键信息

全球资金流向

• 股票市场：资金从美国流出45.66亿美元，流入发达欧洲48.16亿美元、日本16.79亿美元、新兴市场8.28亿美元、印度2.49亿美元。
• 债券市场：美国、发达欧洲、日本、新兴市场和印度分别净流入27.25、22.66、1.99、8.07和0.75亿美元。
• 其他资产：资金流入债券基金、货币基金和大宗商品板块基金，流出能源板块基金和房地产板块基金。

中国资金流向

• 股票市场：净流入6.47亿美元，四周均值净流入0.43亿美元；上证指数收于3415.46点，上涨0.58%。
• 债券市场：净流出0.33亿美元，四周均值净流出0.27亿美元；10年期国债利率为3.8725%，较上周上升1个基点。
• ETF资金：中国股票ETF净流入3.18亿美元，四周均值净流出1.73亿美元；香港股票ETF连续第15周净流入，净流入1.27亿美元。

汇率与利差

• 美元指数：收于94.8489，较上周上升。
• 人民币汇率：美元兑人民币中间价上涨23个基点，收于6.6277；即期汇率为6.6343，与中间价偏离幅度为0.0996%。
• 美元兑港币：汇率下降，收于7.7978。
• 中美利差：10年期国债利差略有收窄，但仍处于较高水平。

其他市场动态

• 港股通与陆股通：11月8日当周港股通累计净买入5743.53亿人民币，陆股通累计净买入3376.90亿人民币。
• 外储情况：10月中国外汇储备为31092.1亿美元，环比增加7.03亿美元。
• CDS数据：中国政府CDS上升至58.781，较上周上升。

重大事件预告

下周将有以下重要事件：

• OPEC原油报告：11月13日公布月度原油市场报告。
• 德国CPI数据：11月14日15:00公布10月CPI环比终值，18:00公布11月ZEW经济现况指数和景气指数。
• 法国IEA报告：11月14日17:30公布月度原油市场报告。
• 英国CPI数据：11月14日17:30公布10月CPI环比、同比，18:00公布10月核心CPI同比。
• 美国PPI数据：11月14日21:30公布10月PPI环比。
• 日本GDP数据：11月15日公布三季度实际GDP季环比、年化季环比初值。
• 美国CPI数据：11月15日21:30公布10月CPI环比。
• 澳大利亚就业数据：11月16日公布10月就业人口变动和失业率。
• 欧元区CPI数据：11月16日公布10月CPI同比终值。
• 美国制造业数据：11月16日公布11月11日当周首次申请失业救济人数、费城联储制造业指数、工业产出环比。
• 美国房地产数据：11月16日公布10月营建许可和新屋开工数据。

研究支持与联系人

• 证券分析师：李一民、李慧勇。
• 研究支持：汤莹，联系方式：tangying@swsresearch.com，电话：(8621)23297818×010-66500578。

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