20250907-国盛证券-电力设备_静待_十五五_规划落地_固态电池近期催化频传_18页_1mb

光伏

1. 产业链动态：硅片价格持续上涨，N型G10L、G12、G12R单晶硅片环比涨幅分别为2.4%、1.9%、0.7%；硅片厂商积极应对多晶硅料涨价。
2. 海外需求：传统海外分销组件旺季启动，需关注海外电池组件价格走势。
3. 投资方向：
   • 产业链涨价机会：关注协鑫科技、通威股份、大全能源、福莱特、双良节能、晶澳科技、东方日升。
   • 新技术成长机会：关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料。
   • 钙钛矿产业化机会：关注金晶科技。

风电&电网

1. “十五五”规划预期：风电装机占比提升，目标年均陆上风电110GW、海上20GW（2025新增10GW）。
2. 需求增长：
   • 短期：风电招标、核准量增长，支撑2025-2027年装机。
   • 中长期：风电出力曲线与负荷匹配度高，电价波动小。
3. 价格与盈利：风机价格2024年触底反弹，主机厂2025年上半年成本显著下降，海外订单盈利水平高于国内市场。

氢能

1. 产业发展：宝马与丰田联合研发氢燃料电池汽车，第三代系统体积缩小25%，2028年量产。
2. 投资标的：双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能，氢气压缩机龙头开山股份、冰轮环境、雪人股份。

储能

1. 动态更新：储能电池系统与EPC中标均价分别为1.06元/Wh与0.52元/Wh。
2. 投资方向：阳光电源、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。

新能源车

1. 固态电池催化：亿纬锂能“龙泉二号”全固态电池能量密度300Wh/kg；国轩高科推进2GWh量产线；半固态电池进入主流价格带。
2. 投资标的：亿纬锂能、国轩高科、厦钨新能、当升科技；消费电子关注冠宇、真我。
3. 消费电池突破：真我与冠宇合作研发固态电池，能量密度达490Wh/kg。

“十五五”规划动态

1. 风电上升：风光比从3:1调整为2:3，风电装机占比或达50%-60%。
2. 政策支持：风电享受电价政策红利，市场化交易电价波动较小。

注意

注：照片中报告内容丰富，摘要聚焦关键行业的动态与投资建议，尤其是光伏、储能、风电及新能源车。