20140603-东兴证券-中小市值周报_看好国内未来IVD行业的发展前景_13页_773kb

国内IVD行业未来发展前景分析总结

核心内容

本报告分析了2014年5月26日至30日期间，国内IVD行业的发展前景及市场表现。整体来看，IVD行业被视为具有长期增长潜力的领域，分析师对行业的未来发展持乐观态度，并对部分相关公司进行了重点推荐。

主要观点

• 政策导向支持：IVD行业符合国家政策导向，随着医院收入结构的调整，检验科收入占比将提升至25%-30%，而目前仅在10%左右，表明行业仍有较大发展空间。
• 技术驱动发展：IVD技术在疾病预防和治疗领域的应用将日益广泛，尤其是个体化医疗的发展，将推动IVD技术在未病预防和治疗方面发挥更大作用。
• 市场扩容潜力：化学发光技术的应用显著提升了检验效率与灵敏度，并开发了大量新项目，带动免疫诊断市场从40亿元增长至100亿元。未来高通量测序技术可能成为分子诊断领域的下一个增长点，甚至可再造一个分子诊断市场。
• 二代测序市场前景广阔：二代测序作为新兴技术，受到市场关注，其发展将为相关企业带来新的增长机会。达安基因因其技术平台和市场布局，被视为A股市场中最具潜力的公司之一。
• 行业投资机会：报告指出，IVD行业未来将持续保持高景气状态，技术进步和应用拓展将是行业扩容的重要动力。

关键信息

市场走势

• 指数波动：上周IVD行业指数强势反弹7.23%，终结了4月中旬以来的下跌趋势。
• 板块表现：计算机、通信、电子、家电等板块上涨。
• 个股表现：
  • 涨幅榜：巨龙管业以61.05%的涨幅居首。
  • 跌幅榜：海默科技以-14.18%的跌幅居首。

估值跟踪

• 创业板与中小板估值：创业板PE为57.67，中小板PE为35.46，均高于上证A股和深证主板A股，表明市场对中小市值股票的估值溢价有所扩大。
• 申万大小盘指数：SW小盘指数PE为36.32，高于SW大盘指数（7.82）和SW中盘指数（26.98），显示市场对小盘股的偏好增强。

重点推荐公司

• 平高电气（600312）：

  • 业务亮点：特高压项目大规模开建，推动业绩爆发；中压开关业务下半年有望突破；海外和检修业务将成为重要利润来源。
  • 盈利预测：2014年EPS为0.71，对应PE为16.6；2015年EPS为1.1，对应PE为10.6。
  • 投资评级：强烈推荐。

• 华仪电气（600290）：

  • 业务亮点：在手订单支撑业绩反转；风电业务资源丰富，有望实现多模式增长；环保业务依托“五水共治”政策快速落地。
  • 盈利预测：2014年EPS为0.44，对应PE为19.8；2015年EPS为0.77，对应PE为11.2。
  • 投资评级：强烈推荐。

股票组合推荐

• “启程”组合：代表市场中的黑马股，包含东兴证券中小市值组看好的潜力公司，如东方电热、冠昊生物、平高电气等，均被给予强烈推荐。
• “祥瑞”组合：代表估值合理、成长性稳定的白马股，如达安基因、宋城股份、海格通信等，同样被强烈推荐。
• “风巽”组合：代表市场热点，包含捷成股份、长城信息、首航节能等，被给予强烈推荐或推荐。

结论

IVD行业在未来具有广阔的发展空间，主要得益于政策导向、技术进步和市场需求增长。报告重点推荐了平高电气和华仪电气，认为其在特高压、风电及环保等领域具备显著增长潜力。同时，通过“启程”“祥瑞”“风巽”三大股票组合，为投资者提供了多样化的选择，以捕捉行业成长机会。