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2022年1月上海证券十大金股分析总结

核心内容

本报告由上海证券研究所发布，发布日期为2021年12月30日，分析师为李浩，同时有开文明、彭毅、陈宇哲、滕文飞等共同参与。报告主要分析2022年A股市场的投资机会，提出市场将从贝塔行情向阿尔法行情切换，并重点推荐具有阿尔法特征的行业和个股。

主要观点

• 市场趋势：2022年市场资金将由阿尔法转向贝塔，但整体仍偏向阿尔法特征的企业，尤其是具备长期成长潜力的公司。
• 估值与盈利：随着传统行业盈利恢复和利润分配回归正常，估值偏低的阿尔法公司有望迎来“盈利+估值”双升。
• 板块看好：推荐沪深300、A50指数、港股互联网科技、纳斯达克100、医药、食品饮料、家电、房地产、军工及新能源等板块，尤其关注软科技和具备强阿尔法属性的头部公司。

关键信息

1月十大金股

注：带*号个股未被覆盖，数据基于Wind一致预期，截至2021年12月29日收盘。

推荐逻辑

新宝股份（家用电器）

• 技术优势：拥有近3300项专利，其中发明专利300余项，具备较强的研发能力。
• 市场策略：采用“双层研发机制”和多矩阵运营，提升产品竞争力与用户粘性。
• 渠道布局：受益于海外小家电制造业向中国转移，同时布局地面清洁和净水器产品。

时代新材（基础化工）

• 业务多元化：轨交、风电、汽车、新材料四轮驱动，其中风电和新材料增长潜力大。
• 改革推动：受益于中国中车市场化改革，提升经营活力。
• 进口替代：芳纶技术突破，具备进口替代潜力。

万业企业（电子）

• 国产替代：凯世通在离子注入设备领域具备领先优势，受益于国产替代趋势。
• 产业链协同：通过收购Compart Systems，向上游半导体设备子系统拓展。
• 战略布局：打造“万芯集团”，布局半导体前道设备核心赛道。

吉比特（传媒）

• 游戏表现：《一念逍遥》和《地下城堡3》表现优异，流水稳步增长。
• 研发能力：自研产品成功率高，走精品化、特色化路线。

法拉电子（电力设备与新能源）

• 行业地位：全球前三的薄膜电容厂商，新能车和新能源市占率高。
• 增长驱动：下游新能源行业快速增长，推动公司业绩提升。
• 未来潜力：积极布局储能等新兴领域，有望成为全球第一。

高测股份（电力设备与新能源）

• 切片业务：第三方切片业务模式发展，成为硅片环节重要增长点。
• 技术优势：具备从设备到工艺到耗材的整合能力，切片机技术业内领先。
• 产能扩张：乐山5GW大硅片示范基地已投产，未来规划产能35GW以上。
• 新兴业务：半导体、蓝宝石、磁性材料等业务持续增长。

风险提示

• 宏观风险：通胀上行、流动性收紧、全球疫情反弹等。
• 行业风险：下游需求不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。
• 公司风险：核心游戏依赖风险、新游戏研发失败、订单不及预期等。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、中性、减持、无评级，基于公司基本面及估值预期。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持，基于行业基本面及估值。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，不构成投资建议，投资者需自行判断。报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的准确性、完整性或可靠性作出保证。投资有风险，入市需谨慎。