20211230-光大证券-2022年1月十大金股_顺应风格切换的趋势_14页_998kb

2022年1月十大金股总结

核心内容

2022年1月的金股组合基于对市场风格切换趋势的分析，认为消费板块将引领市场表现，同时稳增长政策将成为资本市场的核心主线之一。整体市场在12月出现了明显的风格切换，稳定风格和消费板块表现优异，而成长和周期板块则相对疲软。文档分析了宏观经济形势、政策动向以及重点行业表现，并对10只股票进行了详细分析，推荐其作为2022年1月的金股组合。

主要观点

• 市场风格切换：12月市场风格明显切换，稳定风格和消费板块表现突出，成长和周期板块相对疲软。
• 宏观政策影响：12月宏观政策以稳经济为主，包括降准、LPR下调和中央经济工作会议等，为市场提供流动性支持和政策指引。
• “跨年躁动”行情：在宏观政策和流动性宽松的背景下，市场仍有望迎来“跨年躁动”行情，稳增长和消费板块的表现为行情提供了支撑。
• 消费板块潜力：消费板块在躁动行情和全年维度上将有较好表现，特别是白酒、医药、家电、汽车、大众消费品等。
• 稳增长政策主线：2022年稳增长政策将全面发力，重点关注传统基建（建材、建筑、机械）和新基建（光伏、风电）领域。

关键信息

12月市场表现

• 上证50和沪深300分别上涨4.4%和2.6%，表现较好。
• 科创50和创业板指下跌7.2%和4.8%，表现相对较差。
• 稳增长板块（如建材）和消费板块（如食品饮料）涨幅显著，分别为12.1%和8.2%。
• 成长和周期板块表现较差，分别下跌3.0%和0.1%。

宏观政策与事件

• 12月6日央行宣布降准，12月15日正式落地。
• 12月8日至10日召开中央经济工作会议，指出经济面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力。
• 12月20日一年期LPR下调5BP至3.8%，流动性显著宽松。

经济数据与趋势

• 11月社融存量同比增速为10.1%，较上月小幅提升，但整体仍处于历史低位。
• 11月出口同比增速为22.0%，仍保持较高水平。
• 市场担忧政策带来的经济下行风险，但“跨年躁动”行情逻辑仍成立。

金股组合

• 贵州茅台：渠道调整成效显现，高端白酒需求扩容，系列酒持续增长，提价空间较大。
• 涪陵榨菜：提价应对成本压力，渠道下沉与品类扩张有望推动业绩修复。
• 华特达因：子公司达因药业快速增长，经营效率提升，新品拓展潜力大。
• 新华医疗：股权激励落地，医疗器械制造和制药装备行业营收占比提升，业绩增长可期。
• 美的集团：拟全面收购库卡，提升自动化业务内部协同，推动资源整合。
• 隆基股份：单晶硅片和组件出货维持行业第一，技术研发和产能扩张助力增长。
• 鲁阳节能：顺应节能降耗趋势，产能释放和产品提价推动业绩增长。
• 新和成：“生物+化工”平台逐步成型，VE和VA迎来景气周期，蛋氨酸有望企稳回升。
• 晶瑞电材：KrF光刻胶量产指日可待，ArF光刻机投入使用，国产替代前景良好。
• 力芯微：国内领先的模拟芯片设计厂商，布局电源管理芯片和信号链产品，拓展多领域应用。

风险提示

• 经济增长不及预期：可能导致市场整体表现疲软。
• 新冠疫情恶化：可能影响消费和出口等关键板块表现。
• 行业竞争加剧：可能对部分企业的盈利能力产生压力。

金股组合估值

结论

2022年1月的金股组合聚焦于消费和稳增长两大主线，推荐的股票涵盖多个关键行业，包括食品饮料、医药生物、家用电器、电气设备、化工和电子等。这些股票在政策支持、行业趋势、业绩增长和市场表现等方面均展现出较强的潜力。投资者在选择时应关注宏观经济走势、政策变化以及行业竞争态势，同时注意相关风险提示。