20210630-华创证券-新能源行业重大事项点评_硅片价格松动_行业需求有望超预期_3页_456kb

新能源行业重大事项点评总结

核心内容

2021年6月30日，华创证券发布新能源行业重大事项点评，重点分析了硅片价格松动、硅料价格企稳以及整县屋顶分布式光伏建设政策对行业的影响。同时，报告也提供了相关投资建议和风险提示。

主要观点

1. 硅片价格松动，行业需求或超预期

• 事项：中环于6月29日发布单晶硅片价格，170um的G1/M6/G12价格下调至4.62/4.72/7.53元/片，分别下调0.41/0.41/0.69元/片。
• 影响：硅片价格下调可能是行业需求超预期的信号，短期或进入下降通道，缓解下游电池和组件环节的成本压力。
• 背景：此前硅料价格持续上涨，导致硅片厂商将成本压力传导至下游，电池和组件利润空间受挤压。

2. 硅料价格短期企稳，全年稀缺性仍存

• 事项：硅料价格近三周企稳，行业座谈会召开后，违约乱象和囤货哄抬价格现象将有所缓解。
• 影响：硅料价格短期内可能保持高位，不会迅速传导至硅片端。全年硅料可供装机量170GW，硅片可达280GW，硅料的稀缺性仍将持续。
• 预期：硅料价格预计下半年将企稳高位。

3. 整县屋顶分布式光伏建设政策推动BIPV发展

• 事项：国家能源局下发通知，要求开展整县屋顶分布式光伏建设，明确了各类建筑的安装比例要求。
• 影响：该政策有利于整合资源、消减电力尖峰负荷、节约配电网投资，并引导绿色能源消费。
• 意义：被视为“碳达峰、碳中和”与乡村振兴战略的重要措施，2021年可能成为BIPV发展的提速元年。
• 优势：相比BAPV，BIPV具有更优的造价和性能表现，具备较好的投资回报吸引力。

关键信息

投资建议

• 重点推荐：逆变器、胶膜、硅料等环节，尤其是盈利稳定的逆变器龙头阳光电源、光伏胶膜龙头福斯特、全球硅料龙头通威股份、纯正硅料龙头大全新能源。
• 短期影响：硅片厂商可能承受一定利润损失，为下游厂商留出降价空间。

风险提示

• 装机量不及预期
• 光伏政策支持不及预期

行业数据概览

相对指数表现

相关研究报告

1. 《全球电动车市场展望系列三：中欧领衔汽车产业电气化转型黄金十年》（2021-06-28）
2. 《2021年第11届中国汽车论坛：新起点、新战略、新格局——推动汽车产业高质量发展》（2021-06-28）
3. 《欧洲动力电池产业展望：欧洲发展锂电决心彰显，TWh产能规划奋起直追》（2021-06-29）

团队介绍

• 组长、首席研究员：彭广春
  • 同济大学工学硕士，曾任职于上汽集团技术中心、安信证券研究中心，2019年新财富入围、水晶球第三。
• 助理研究员：殷晟路
  • 上海高级金融学院工商管理硕士，曾任职于上汽通用汽车制造规划部、西南证券研究发展中心，2020年加入华创证券研究所。

分析师声明

分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确反映了其个人看法和判断，对其他券商发布的可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或间接责任。

免责声明

• 本报告仅供华创证券客户使用。
• 报告内容仅供参考，不构成具体证券买卖的出价或询价。
• 报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议，亦未考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。
• 报告版权为华创证券所有，未经许可不得翻版、复制、发表或引用。

华创证券研究所地址

投资评级体系（基准指数：沪深300）