20231017-甬兴证券-光伏行业周报_硅片价格大幅下跌_部分企业降低开工率_16页_795kb

光伏行业周报（2023.10.09-10.13）总结

核心内容概述

本周光伏行业整体表现疲软，行业价格持续下跌，主要受硅片价格快速下滑及下游需求疲软影响。硅料价格也开始出现小幅下跌趋势，预计未来将面临库存压力并可能再次降价。同时，部分企业开工率下降，行业整体面临产能扩张与需求下降之间的矛盾。

主要观点

• 价格下跌传导至上游：硅片价格跌幅均超过9%，主要由于电池采购端积极性下降及硅片供过于求。
• 开工率下降：除两家一线企业及一体化企业外，其余企业开工率降至50%~80%。
• 硅片产量环比下降：10月硅片产量预计为53~54GW，环比减少约12%。
• 硅料价格小幅下跌：受下游硅片企业降价及减产影响，叠加硅料产能扩张，预计硅料价格也将面临新一轮下跌。

关键信息

价格观察

行情回顾

• 行业整体表现：电力设备行业下跌1.91%，在所有一级行业中排名第15。
• 二级行业表现：
  • 其他电源设备：-0.18%
  • 风电设备：-0.32%
  • 电网设备：-0.83%
  • 电机：-1.41%
  • 电池：-2.27%
  • 光伏设备：-2.72%
• 三级行业表现：
  • 光伏辅材：-1.32%
  • 光伏加工设备：-2.56%
  • 光伏电池组件：-3.16%

数据跟踪

• 国内光伏装机：1-8月新增装机113.16GW，同比+154%；8月新增装机16GW，同比+137%。
• 逆变器出口：1-8月出口总金额76.07亿美元，同比+52%；8月出口6.9亿美元，同比-28%。
• 硅片产量：9月国内硅片产量60.94GW，环比+3%；1-9月累计产量423.45GW，同比增长83%。
• 多晶硅产量：9月产量12.62万吨，环比+8%；预计10月产量13.5万吨，环比+7%。

投资建议

• 关注TOPCon技术：建议关注晶科能源、钧达股份、仕净科技等企业。
• 关注0BB+银包铜技术：建议关注迈为股份、东方日升、苏州固锝、聚和材料等企业。
• 关注颗粒硅与薄片化技术：建议关注协鑫科技、高测股份、美畅股份等企业。

风险提示

• 下游需求不及预期：宏观经济和政策变化可能影响光伏下游需求。
• 市场竞争加剧：产能扩张可能导致行业竞争加剧，盈利能力下降。
• 国际贸易政策不确定：贸易壁垒可能影响产品出口，导致企业出货不及预期。

行业与公司动态

行业新闻

1. 新疆海为新能电力工程有限公司2023年第一、二批户用光伏项目中标，中标价分别为1.22元/W和1.23元/W。
2. 内蒙古电投能源股份有限公司与内蒙古能源集团拟成立合资公司，开发新能源基地，总容量1200万千瓦。
3. 北京首钢吉泰安智慧能源项目光伏组件采购中标候选人包括上迈（镇江）、江苏日托、一道新能源等。
4. 国家电投、中煤能源集团2023年度光伏支架框架联合采购中标，总采购规模21.17251GW。
5. 安徽省六安市发布绿色建筑发展专项规划，分近期和中期两个阶段。
6. 广东省能源集团新疆有限公司采购P型高效单晶双面双玻组件，采购量1175.8318MW。

公司公告

• 禾迈股份：拟授予45.3465万股限制性股票，占比0.54%。
• 石英股份：预计2023年Q3净利润163,054.01万元~190,414.15万元，同比增长480%~577%。
• 中国电建：中标重庆市建设工程项目，金额约175.76亿元。
• 宇邦新材：发布2023年三季报预告，预计Q3净利润1.05~1.3亿元，同比增长38.96%~72.04%。
• 晶科能源：1-9月组件出货量超52GW，N型组件出货占比约57%。
• 能辉科技：中标越秀新能源屋顶分布式光伏项目，并签订相关合同。
• 横店东磁：6GW新型高效电池生产线已投产。
• 东方日升：首次通过股票回购专用账户回购公司股份1,145,800股。
• 阿特斯：预计2023年前三季度净利润26亿~31亿元，同比增长107%~147%。
• 鑫铂股份：前三季度净利润1.98~2.29亿元，同比增长52.19%~76.02%。
• 鹿山新材：拟在马来西亚设立全资孙公司，投资总额1.5亿元人民币。

融资动态

可转债动态

股东大会信息

解禁动态

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上。
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%。
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间。
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上。
• 行业投资评级：
  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数。
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平。
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数。

风险提示

• 下游需求不及预期：宏观经济、政策等可能影响光伏行业下游需求。
• 市场竞争加剧：产能扩张可能导致行业竞争加剧，盈利能力下降。
• 国际贸易政策不确定：贸易壁垒可能影响产品出口，导致企业出货不及预期。