20260428-华泰期货-液化石油气日报_美国4月LPG出口显著增加_7页_1mb

美国4月LPG出口显著增加总结

核心内容

美国4月份LPG（液化石油气）出口量显著增加，预计发货量为724万吨，环比增加116万吨，同比增加152万吨。这一增长主要得益于出口终端产能的扩充，使得美国LPG出口市场迎来了新的增长空间。然而，尽管美国出口量有所提升，其仍无法完全填补中东地区因地缘冲突导致的200-300万吨/月的供应缺口。

主要观点

• 出口量增长：美国4月LPG出口量较3月明显反弹，显示出市场对LPG需求的上升趋势。
• 供应缺口：中东地区因地缘政治因素导致LPG供应减少，美国作为主要增量来源，仍无法完全弥补这一缺口。
• 产品结构差异：美国LPG出口以丙烷为主，而中东地区丙丁烷比例均衡，这种差异可能影响全球市场供需平衡。
• 价格波动：中国华东和华南地区LPG到岸价格在2026年5月下半月出现下跌，反映出国际市场价格的不确定性。

关键信息

价格数据（2026年5月下半月）

• 华东市场：丙烷价格为950美元/吨，环比下跌26美元/吨，折合人民币7172元/吨，下跌207元/吨；丁烷价格为1000美元/吨，环比下跌8美元/吨，折合人民币7550元/吨，下跌71元/吨。
• 华南市场：丙烷和丁烷价格与华东市场一致，均为950美元/吨和1000美元/吨，分别下跌26美元/吨和8美元/吨，折合人民币价格也相应下降。

市场趋势

• 美国LPG出口量显著增加，成为全球市场的重要边际增量来源。
• 中东供应受阻，进一步凸显美国出口的重要性。
• 由于产品结构的差异，美国出口对全球市场的影响存在一定的局限性。

风险提示

• 地缘冲突：中东局势可能继续影响LPG供应。
• 油价波动：油价变化可能对LPG价格产生直接影响。
• 宏观政策：国内外政策调整可能影响市场供需。
• 关税政策：关税变化可能对LPG出口带来不确定性。
• 港口装船延迟：港口运营问题可能影响发货进度。
• 炼厂装置检修：炼厂检修可能影响LPG产量和出口。

图表说明

文档中提供了多个图表，涵盖不同地区民用液化气和醚后碳四现货价格、PG期货合约收盘价、成交持仓量等信息。这些图表用于辅助分析市场走势和价格变化趋势，资料来源包括同花顺、卓创资讯、钢联及华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188
• 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842

联系方式

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房

免责声明

本报告基于可靠公开信息编制，但不保证其准确性或完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，不同时期可能发生变化。投资者不应依赖本报告以取代独立判断，本报告不承担因此产生的任何法律责任。未经授权，不得以任何形式使用或分发本报告内容。