20171017-渤海证券-研究所晨会_7页_700kb
报告摘要
文档内容总结
核心内容概览
本文档为渤海证券研究所发布的晨会简报，涵盖化工、电子、计算机三个行业的周报分析，以及研究所联系方式和人员信息。各行业均给出“中性”的投资评级，并提供相应的投资建议和风险提示。
化工行业周报
主要观点
- 市场表现：本周化工行业整体上涨0.91%，跑输沪深300指数1.29个百分点，涨幅居申万28个行业末位。
- 价格变动：多数化工品价格上涨，包括煤化工产品、化纤产业链、乙烯、TDI、环氧丙烷等；部分产品如塑料产业链、MDI、PTA等价格下跌。
- 估值情况：行业当前估值为23.45倍（TTM），相对于沪深300的估值溢价率为66.90%，较上周明显下调。
- 投资策略：
- 短期建议关注受环保核查、安检及运输影响，供需改善明显的行业，如农药、纺织化学品。
- 长期可关注新能源汽车、半导体、新型显示等领域的新型材料公司。
- 推荐股票：扬农化工、万华化学、强力新材、浙江龙盛。
风险提示
- 市场需求不及预期
- 行业竞争加剧导致业绩不达预期
电子行业周报
主要观点
- 市场表现：申万电子行业上周上涨3.52%，在28个行业中排名第六，跑赢沪深300指数1.88个百分点。
- 子板块表现：光学光电子、设备与材料等子板块涨幅较大，分别为4.86%和4.48%。
- 估值情况：渤海电子板块市盈率为44.01倍，相对于全体A股的估值溢价率为124.66%，处于近三年低位。
- 投资策略：
- 三季度手机全面屏需求增加，液晶面板价格下调支撑业绩环比改善。
- 苹果iPhoneX量产技术问题已解决，产量迅速攀升，苹果产业链迎来配置机会。
- LED行业景气度持续，全球订单向中国大陆转移，龙头受益。
- 推荐股票：三安光电、蓝思科技、利亚德、东山精密。
风险提示
- 市场需求不及预期
- 行业竞争激烈导致业绩不达预期
计算机行业周报
主要观点
- 市场表现：计算机行业上周上涨2.67%，跑赢沪深300指数0.47个百分点，硬件、软件、IT服务板块均上涨。
- 行业动态：
- 国际：三星推出智能建筑物联网系统，英伟达发布全球首款人工智能自动驾驶平台。
- 国内：中国人工智能产业发展联盟成立，百度与北汽合作推进无人驾驶汽车。
- 投资策略：
- 当前行业估值为63倍，相对于沪深300溢价率高达359.57%，仍存调整空间。
- 建议关注人工智能、轨道交通信息化、存储与信息安全等板块。
- 三季报将集中披露，应以业绩为王，避免盲目追高。
- 推荐股票：运达科技、启明星辰、中科曙光、新大陆、美亚柏科。
风险提示
- 宏观经济风险
- 人工智能技术突破受阻
- 政策落地低于预期
投资评级说明
| 项目名称 | 投资评级 | 评级说明 |
|---|---|---|
| 公司评级 | 买入 | 相对沪深300涨幅>20% |
| 增持 | 相对沪深300涨幅10%-20% | |
| 中性 | 相对沪深300涨幅-10%~10% | |
| 减持 | 相对沪深300跌幅>10% | |
| 行业评级 | 看好 | 相对沪深300涨幅>10% |
| 中性 | 相对沪深300涨幅-10%~10% | |
| 看淡 | 相对沪深300跌幅>10% |
研究所联系方式
天津办公室
- 地址：天津市南开区宾水西道8号
- 邮编：300381
- 电话：(022) 28451888
- 传真：(022) 28451615
- 网址：www.eww.com.cn
北京办公室
- 地址：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层
- 邮编：100086
- 电话：(010) 68104192
- 传真：(010) 68104192
研究所人员信息
- 研究所主持工作：张继袖 (+862228451845)
- 副所长：谢富华 (+862228451985)
- 汽车行业研究小组：郑连声 (+862228451904)，张冬明 (+862228451857)
- 计算机行业研究小组：王洪磊 (+862228451975)，朱晟君 (+862223861319)
- 环保行业研究：张敬华 (+86 10 6810 4651)，刘蕾 (+861068104662)
- 电力设备与新能源行业研究：伊晓奕 (+862223861673)，刘秀峰 (+86 10 6810 4658)
- 新材料行业研究：张敬华 (+86 10 6810 4651)
- 金融工程研究&部门经理：崔健 (+862228451618)
- 权益类量化研究：李莘泰 (+862223873122)，宋旸
- 衍生品类研究：祝涛 (+862228451653)，李元玮 (+862223873121)，郝惊 (+862223861600)
- 债券研究：王琛 (+862228451802)，夏捷
- 基金研究：刘洋
- 策略研究：宋亦威 (+862223861608)，杜乃璇 (+862228451945)
- 宏观研究：张扬
- 博士后工作站：冯振 (+862228451605)，朱林宁 (+862223873123)
- 流动性、战略研究&部门经理：周喜 (+862228451972)
- 机构销售·投资顾问：朱艳君 (+862228451995)
- 行政综合：白骐玮 (+862228451659)
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