20210823-瑞达期货-金属小组晨会纪要观点_7页_363kb

金属小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会主要围绕贵金属、基本金属及能源化工类商品的上周走势、市场影响因素及本周操作建议进行分析。整体来看，市场情绪偏空，美元指数高位运行，美联储紧缩预期增强，对贵金属和工业金属形成压制。同时，部分商品如焦煤、硅铁、锰硅因供应紧张和成本支撑仍表现出一定上涨动能。

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贵金属分析

上周走势

• 沪金主力止跌反弹，基本修复前周跌幅。
• 沪银主力延续走弱，触及8个月低位。

市场影响因素

• 美国消费者信心数据不佳，美元指数回调，对金银形成短期提振。
• 阿富汗地缘政治风险升温，对金价有利。
• 美联储释放鹰派信号，美元指数回升，压制金价。
• 地缘政治风险对银价支撑有限，且基本金属普跌，银价表现偏弱。

操作建议

• 沪金主力：背靠375元/克之下逢高空，止损参考376元/克。
• 沪银主力：空头获利减仓观望为宜。

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基本金属分析

沪锌

• 上周先扬后抑，一度刷新近三个月高位，波动较大。
• 现货库存外减内增，锌矿加工费低位回升。
• 下游采购谨慎，实际交投转弱。
• 操作建议：背靠22300元/吨之下逢高空，止损参考22450元/吨。

沪铅

• 上周延续回落，创两个月低位。
• 现货库存结束8周连增，下游蓄企逢低询价增加。
• 铅市进入消费旺季，库存累库缓和，铅价回调空间有限。
• 操作建议：背靠15000元/吨之上逢低多，止损参考15000元/吨。

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铁矿石

• 上周期现货价格继续承压下行。
• 澳洲铁矿石发运量减少，支撑矿价震荡偏强。
• 钢价走弱，贸易商挺价意愿下降，钢厂按需采购。
• 港口库存止跌回升，现货供应宽松，投机需求较差。
• 操作建议：短线以MA5日均线为多空分水岭，注意建仓节奏及风险控制。

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螺纹钢

• 上周大幅下挫，主因宏观数据不及预期。
• 供应回升，但仍低于去年同期；需求端库存下滑，终端需求尚可。
• 操作建议：RB2201合约于5050-5250区间交易，注意风险控制。

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热轧卷板

• 上周弱势运行，受宏观指标拖累，现货报价下跌。
• 周五期货反弹带动现货市场信心恢复，低位成交尚可。
• 产量小幅回落，库存平稳，下游按需采购。
• 操作建议：HC2201合约于5350-5650区间低买高抛，止损100元/吨。

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沪铝

• 上周高位震荡。
• 中美欧PMI数据将发布，其中美国非农就业报告为关键。
• 电解铝减产预期支撑铝价，铝锭持续去库，消费旺季预期偏强。
• 操作建议：AL2110合约于19700-20400区间操作，止损各250点。

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沪铜

• 上周震荡下行。
• 铜精矿加工费反弹，供需偏紧缓解。
• 下游消费淡季不淡，社会库存去库。
• 操作建议：日内偏空交易为主。

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沪镍

• 上周震荡下行。
• 镍矿价格高位，成本支撑明显。
• 镍铁资源偏紧，但基本面支撑力度有限。
• 操作建议：短期建议日内偏空交易为主。

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不锈钢

• 上周震荡下跌。
• 外围市场情绪偏空，不锈钢现货持续下调。
• 铬铁、镍铁供应趋紧，对期价形成支撑。
• 操作建议：短期建议日内偏空交易为主。

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焦煤

• 上周冲高回落。
• 供应偏紧，个别煤矿受限产影响。
• 焦企开工良好，无明显限产计划，刚性需求支撑价格。
• 操作建议：在2230元/吨附近短多，止损参考2200元/吨。

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焦炭

• 上周小幅下跌。
• 第五轮提涨已落地，钢厂接受，提涨全面落地可能性大。
• 焦企成本压力加大，但无明显限产计划，出货顺畅。
• 操作建议：在2950元/吨附近短多，止损参考2910元/吨。

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动力煤

• 上周探低回升。
• 主产地产销平衡，港口库存处于中低位。
• 下游电厂以长协煤和进口煤补库为主，采购意愿不强。
• 操作建议：在833元/吨附近短多，止损参考823元/吨。

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硅铁

• 上周探低回升。
• 硅铁现货市场稳中偏强，工厂端现货偏紧。
• 成本端兰炭价格高位，厂商接单情况良好。
• 操作建议：在9250元/吨附近短多，止损参考9150元/吨。

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锰硅

• 上周探低回升。
• 硅锰现货市场平稳，供应紧张局面未缓解。
• 内蒙等地限电情况持续，主产区用电受限。
• 操作建议：在7900元/吨附近短多，止损参考7800元/吨。