玉米淀粉日报总结（2025年12月16日）
核心内容
本报告为银河期货研究员刘大勇于2025年12月16日发布的玉米淀粉市场分析，涵盖期货价格、现货价格、价差变化及交易策略等内容。
一、期货盘面数据
| 期货合约 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
成交量 |
增减幅 |
持仓量 |
增减幅 |
| C2601 |
2220 |
-8 |
-0.36% |
353,327 |
-10.99% |
455,962 |
-7.17% |
| C2605 |
2238 |
-6 |
-0.27% |
86,476 |
-3.96% |
436,006 |
-0.62% |
| C2509 |
2265 |
-2 |
-0.09% |
8,896 |
19.62% |
36,497 |
5.69% |
| CS2601 |
2502 |
-11 |
-0.44% |
92,011 |
11.00% |
138,662 |
-5.45% |
| CS2605 |
2545 |
-10 |
-0.39% |
6,605 |
35.69% |
25,827 |
8.96% |
| CS2509 |
2594 |
-14 |
-0.54% |
206 |
34.64% |
1,217 |
2.79% |
二、现货与基差数据
玉米现货价格（元/吨）
| 地区 |
今日报价 |
涨跌 |
基差 |
| 青冈 |
2070 |
0 |
-195 |
| 松原嘉吉 |
2160 |
0 |
-105 |
| 诸城兴贸 |
2310 |
0 |
45 |
| 寿光 |
2290 |
0 |
25 |
| 锦州港 |
2300 |
-20 |
62 |
| 南通港 |
2390 |
-10 |
125 |
| 广东港口 |
2440 |
-10 |
175 |
玉米淀粉现货价格（元/吨）
| 地区 |
今日报价 |
涨跌 |
基差 |
| 龙凤 |
2750 |
0 |
205 |
| 中粮 |
2700 |
0 |
155 |
| 嘉吉 |
2850 |
0 |
305 |
| 玉峰 |
2890 |
0 |
345 |
| 金玉米 |
2820 |
0 |
275 |
| 诸城兴贸 |
2880 |
0 |
335 |
| 恒仁工贸 |
2760 |
-10 |
215 |
三、价差分析
玉米跨期价差
| 跨期组合 |
价差（元/吨） |
涨跌 |
| C01-C05 |
-18 |
-2 |
| C05-C09 |
-27 |
-4 |
| C09-C01 |
45 |
6 |
玉米淀粉跨期价差
| 跨期组合 |
价差（元/吨） |
涨跌 |
| CS01-CS05 |
-43 |
-1 |
| CS05-CS09 |
-49 |
4 |
| CS09-CS01 |
92 |
-3 |
跨品种价差
| 跨品种组合 |
价差（元/吨） |
涨跌 |
| CS09-C09 |
329 |
-12 |
| CS01-C01 |
282 |
-3 |
| CS05-C05 |
307 |
-4 |
四、行情研判
玉米市场
- 美玉米：USDA12月报告上调出口，下调库存，但产量仍处于高位，美玉米偏强震荡。
- 进口利润：国外玉米进口利润下跌，2月巴西进口价格为2146元。
- 国内现货：北方港口平仓价下跌，基本在2300元附近，东北玉米产区现货偏强。
- 价差变化：华北玉米上量减少，价格稳定；东北玉米与华北玉米价差缩小。
- 小麦价格：华北小麦价格稳定，基本在2500元/吨附近，小麦与玉米价差仍较大，玉米有性价比。
- 市场预期：国内养殖需求稳定，下游饲料企业库存较低，部分企业在东北建库存，玉米现货短期偏强。但东北玉米后期仍有卖压，玉米现货仍有回落空间，03玉米偏弱震荡。
玉米淀粉市场
- 库存情况：本周玉米淀粉库存下降，厂家库存为104.9万吨，较上周减少0.5万吨，月降幅1.9%，年同比增幅13.28%。
- 价格走势：淀粉价格主要受玉米价格和下游备货情况影响，副产品价格偏强，远高于去年，玉米和淀粉现货价差较低。
- 市场预期：由于玉米偏强，淀粉现货稳定，企业盈利下滑。01淀粉跟随玉米回落，12月华北玉米仍有回落空间，后期玉米淀粉现货也会回落，预计短期盘面01淀粉震荡为主。
五、交易策略
六、玉米期权策略
七、附图说明
- 图1：各地区玉米现货价格（数据来源：银河期货、iFinD资讯）
- 图2：玉米01合约基差（数据来源：银河期货、iFinD资讯）
- 图3：玉米1-5价差（数据来源：银河期货、iFinD资讯）
- 图4：玉米淀粉1-5价差（数据来源：银河期货、iFinD资讯）
- 图5：玉米淀粉01合约基差（数据来源：银河期货、iFinD资讯）
- 图6：玉米淀粉01合约价差（数据来源：银河期货、iFinD资讯）
八、免责声明
- 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
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- 报告内容可能随市场变化而更新，客户应自行判断。
九、联系方式
- 银河期货有限公司 研究所
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- 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
- 网址：www.yhqh.com.cn
- 电话：400-886-7799
