20260112-银河期货-玉米淀粉日报_5页_488kb
报告摘要
玉米淀粉日报总结（2026年1月12日）
核心内容概述
本报告为银河期货研究员刘大勇于2026年1月12日发布的玉米与玉米淀粉市场分析，内容涵盖期货与现货价格、价差变化、市场趋势研判及交易策略建议，同时包含玉米期权分析与相关附图数据。
一、市场数据概览
1. 期货价格与变动
| 合约 | 收盘价（元） | 涨跌（元） | 涨跌幅（%） | 成交量 | 增减幅（%） | 持仓量 | 增减幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| C2601 | 2301 | 30 | 1.30% | 118 | -94.99% | 9,197 | -25.92% |
| C2605 | 2279 | 7 | 0.31% | 206,298 | 21.06% | 604,112 | 6.18% |
| C2509 | 2297 | 8 | 0.35% | 8,976 | 16.94% | 52,720 | 1.66% |
| CS2601 | 2538 | 18 | 0.71% | 500 | 233.33% | 2,400 | 0.00% |
| CS2605 | 2596 | 18 | 0.69% | 11,959 | 25.18% | 49,822 | 4.37% |
| CS2509 | 2626 | 14 | 0.53% | 414 | 152.44% | 2,842 | 6.20% |
2. 现货与基差
-
玉米现货价格：
- 青冈：2140元
- 松原嘉吉：2180元
- 诸城兴贸：2298元
- 寿光：2276元
- 锦州港：2330元
- 南通港：2420元
- 广东港口：2460元
-
玉米涨跌：
- 青冈：+10元
- 松原嘉吉：0元
- 诸城兴贸：-16元
- 寿光：+10元
- 锦州港：+10元
- 南通港：+20元
- 广东港口：+10元
-
玉米基差：
- 青冈：-157元
- 松原嘉吉：-117元
- 诸城兴贸：+1元
- 寿光：-21元
- 锦州港：+51元
- 南通港：+123元
- 广东港口：+163元
-
淀粉现货价格：
- 龙凤：2750元
- 中粮：2700元
- 嘉吉：2850元
- 玉峰：2860元
- 金玉米：2800元
- 诸城兴贸：2880元
- 恒仁工贸：2750元
-
淀粉基差：
- 龙凤：+154元
- 中粮：+104元
- 嘉吉：+254元
- 玉峰：+264元
- 金玉米：+204元
- 诸城兴贸：+284元
- 恒仁工贸：+154元
3. 价差分析
| 价差类型 | 价差（元） | 涨跌（元） |
|---|---|---|
| 玉米跨期（C01-C05） | 22 | +23 |
| 玉米跨期（C05-C09） | -18 | -1 |
| 玉米跨期（C09-C01） | -4 | -22 |
| 淀粉跨期（CS01-CS05） | -58 | 0 |
| 淀粉跨期（CS05-CS09） | -30 | +4 |
| 淀粉跨期（CS09-CS01） | 88 | -4 |
| 跨品种（CS01-C01） | 237 | -12 |
| 跨品种（CS05-C05） | 317 | +11 |
二、行情研判
1. 玉米市场
- 美玉米偏强，库存下调但产量仍高位，底部震荡。
- 美玉米配额内关税为11%，高粱为12%，国外玉米进口利润上涨，2月巴西进口价格2200元。
- 北方港口平仓价上涨，基本在2330元附近，东北玉米产区现货偏强。
- 华北上量增多，玉米现货稳定，东北与华北价差缩小。
- 小麦与玉米拍卖继续，华北小麦价格稳定在2490元/吨附近，玉米有性价比。
- 国内养殖需求稳定，下游饲料企业库存增加，玉米现货短期相对稳定。
- 市场关注年前东北玉米季节性卖压及下游建库情况。
2. 淀粉市场
- 山东深加工到车辆增多，淀粉价格基本在2740元附近，东北淀粉现货稳定。
- 本周玉米淀粉库存上升，厂家库存为112.5万吨，较上周增加0.2万吨。
- 淀粉价格主要受玉米价格和下游备货情况影响。
- 副产品价格偏强，远高于去年，玉米和淀粉现货价差较低。
- 企业盈利下滑，玉米偏强带动淀粉现货偏强。
- 今日03淀粉跟随玉米上涨，但华北玉米上涨空间有限，后期淀粉现货略上涨，但盘面升水现货较多，预计短期反弹空间有限。
三、交易策略
1. 单边策略
- 03美玉米430美分/蒲有支撑。
- 07玉米观望。
- 03淀粉继续做空。
2. 套利策略
- 观望。
四、玉米期权分析
- 期权策略：短期累活策略，滚动操作。
期权数据
| 期权合约 | 标的物价格（元） | 收盘价（元） | 涨跌幅（%） | IV | Delta | Gamma | Vega | Theta |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| C2605-P-2240.DCE | 2,279 | 31.50 | 0.5 | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A |
| C2603-P-2200.DCE | 2,290 | 8.50 | -2.5 | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A | #N/A |
五、相关附图
- 图1：北港玉米平仓价
- 图2：玉米05合约基差
- 图3：玉米5-9价差
- 图4：玉米淀粉5-9价差
- 图5：玉米淀粉05合约基差
- 图6：玉米淀粉05合约价差
六、免责声明与作者承诺
- 本报告由银河期货有限公司提供，不构成投资建议。
- 报告内容仅供参考，不作为入市依据。
- 作者刘大勇具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告。
七、联系方式
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