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报告摘要
玉米淀粉日报总结（2026年2月4日）
核心内容概览
本报告为银河期货有限公司研究员刘大勇于2026年2月4日发布的玉米淀粉市场分析，涵盖期货与现货价格、价差变化、市场研判及交易策略等内容。
一、市场数据概览
1. 期货价格与变动
| 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 增减幅 | 持仓量 | 增减幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| C2601 | 2257 | +3 | +0.13% | 742 | +61.30% | 3,298 | +6.94% |
| C2605 | 2271 | +1 | +0.04% | 214,376 | -16.07% | 799,125 | +3.25% |
| C2509 | 2299 | +2 | +0.09% | 7,224 | -69.89% | 66,502 | +0.68% |
| CS2601 | 2571 | +1 | +0.04% | 1 | -87.50% | 76 | 0.00% |
| CS2605 | 2577 | +5 | +0.19% | 32,603 | -21.66% | 118,577 | +3.61% |
| CS2509 | 2601 | 0 | 0.00% | 196 | -65.67% | 7,711 | +0.27% |
2. 现货与基差
玉米现货价格（元/吨）：
- 青冈：2135
- 松原嘉吉：2200
- 诸城兴贸：2358
- 寿光：2326
- 锦州港：2320
- 南通港：2410
- 广东港口：2440
玉米基差（元/吨）：
- 青冈：-164
- 松原嘉吉：-99
- 诸城兴贸：+59
- 寿光：+27
- 锦州港：+49
- 南通港：+111
- 广东港口：+141
淀粉现货价格（元/吨）：
- 龙凤：2730
- 中粮：2700
- 益海(黑)：2700
- 玉峰：2830
- 金玉米：2820
- 诸城兴贸：2920
- 恒仁工贸：2780
淀粉基差（元/吨）：
- 龙凤：+153
- 中粮：+123
- 益海(黑)：+123
- 玉峰：+253
- 金玉米：+243
- 诸城兴贸：+343
- 恒仁工贸：+203
3. 价差分析
| 价差类型 | 价差（元/吨） | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 玉米跨期（C01-C05） | -14 | +2 | |
| 玉米跨期（C05-C09） | -28 | -1 | |
| 玉米跨期（C09-C01） | +42 | -1 | |
| 淀粉跨期（CS01-CS05） | -6 | -4 | |
| 淀粉跨期（CS05-CS09） | -24 | +5 | |
| 淀粉跨期（CS09-CS01） | +30 | -1 | |
| 跨品种（CS01-C01） | +314 | -2 | |
| 跨品种（CS05-C05） | +306 | +4 |
二、市场研判
玉米市场
- 美玉米：底部反弹，但全球供应压力减弱，仍处于底部震荡状态。
- 进口利润：巴西进口价格为2187元，国外玉米进口利润上涨。
- 国内价格：北方港口平仓价稳定在2320元附近，东北玉米产区现货价格回落。
- 华北市场：玉米上量增多，价格稳定，与东北玉米价差扩大。
- 小麦市场：华北小麦价格偏强，维持在2510元/吨附近，小麦与玉米价差仍较大。
- 现货基差：今日03玉米偏弱震荡，现货基差走强，短期玉米现货相对稳定。
- 库存与需求：下游饲料企业库存增加，养殖需求稳定，玉米现货短期有支撑。
淀粉市场
- 现货价格：山东地区淀粉价格基本在2780元附近，东北地区稳定。
- 库存情况：本周玉米淀粉库存下降至99.5万吨，环比下降3.3万吨，月降幅3.2%，年同比降幅24.9%。
- 价差与副产品：玉米和淀粉现货价差处于低位，副产品收益仍高于去年，山东副产品贡献626元，黑龙江683元。
- 短期走势：淀粉价格主要受玉米价格和下游备货影响，短期企稳，预计03淀粉底部震荡。
三、交易策略建议
单边策略
- 美玉米：03合约有420美分/蒲支撑，短期偏强震荡。
- 国内玉米：07和05合约可逢低短多。
套利策略
- 3-7玉米反套：建议关注该策略。
期权策略
- 短期累沽策略：滚动操作。
四、附图说明
- 图1：北港玉米平仓价（单位：元/吨）
- 图2：玉米05合约基差（单位：元/吨）
- 图3：玉米5-9价差（单位：元/吨）
- 图4：玉米淀粉5-9价差（单位：元/吨）
- 图5：玉米淀粉05合约基差（单位：元/吨）
- 图6：玉米淀粉05合约价差（单位：元/吨）
五、免责声明
本报告仅供客户参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的损失负责。报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。
六、联系方式
- 研究员：刘大勇
- 期货从业证号：F03107370
- 投资咨询证号：Z0018389
- 邮箱：liudayong_qh@chinastock.com.cn
- 银河期货有限公司
- 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
- 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
- 网址：www.yhqh.com.cn
- 电话：400-886-7799
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