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报告摘要
玉米淀粉日报总结（2026年2月9日）
核心内容概述
本报告为银河期货研究员刘大勇于2026年2月9日发布的玉米淀粉市场分析，内容涵盖期货与现货价格、价差变化、市场趋势研判、交易策略及期权策略分析，旨在为市场参与者提供参考信息。
第一部分：数据回顾
期货盘面
| 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 增减幅 | 持仓量 | 增减幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| C2601 | 2257 | 0 | 0.00% | 369 | -19.26% | 3,442 | 2.68% |
| C2605 | 2274 | -5 | -0.22% | 402,533 | 62.13% | 915,263 | 6.18% |
| C2509 | 2301 | 1 | 0.04% | 6,973 | -26.58% | 67,014 | 2.35% |
| CS2601 | 2587 | 4 | 0.15% | 12 | -45.45% | 78 | 0.00% |
| CS2605 | 2596 | 2 | 0.08% | 44,243 | -10.35% | 127,647 | 1.10% |
| CS2509 | 2618 | 2 | 0.08% | 440 | -26.67% | 7,661 | -2.54% |
现货与基差
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玉米现货价格：青冈2135元，松原嘉吉2190元，诸城兴贸2362元，寿光2336元，锦州港2330元，南通港2410元，广东港口2440元。
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玉米涨跌：诸城兴贸、寿光、锦州港、南通港、广东港口均上涨10元或以上。
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玉米基差：青冈-166元，松原嘉吉-111元，诸城兴贸+61元，寿光+35元，锦州港+56元，南通港+109元，广东港口+139元。
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淀粉现货价格：龙凤2730元，中粮2700元，益海(黑)2700元，玉峰2830元，金玉米2820元，诸城兴贸2920元，恒仁工贸2780元。
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淀粉基差：龙凤+134元，中粮+104元，益海(黑)+104元，玉峰+234元，金玉米+224元，诸城兴贸+324元，恒仁工贸+184元。
价差变化
| 价差类型 | 价差 | 涨跌 | 说明 |
|---|---|---|---|
| 玉米跨期（C01-C05） | -17 | +5 | 价差扩大 |
| 玉米跨期（C05-C09） | -27 | -6 | 价差缩小 |
| 玉米跨期（C09-C01） | 44 | +1 | 价差扩大 |
| 淀粉跨期（CS01-CS05） | -9 | +2 | 价差扩大 |
| 淀粉跨期（CS05-CS09） | -22 | 0 | 价差稳定 |
| 淀粉跨期（CS09-CS01） | 31 | -2 | 价差缩小 |
| 跨品种（CS05-C05） | 322 | +7 | 价差扩大 |
第二部分：行情研判
玉米市场
- 美玉米：价格回落，但全球供应压力减弱，预计底部震荡。
- 国内玉米：
- 北方港口平仓价偏强，基本在2330元附近。
- 东北玉米产区现货稳定，华北上量减少，玉米现货偏强。
- 华北玉米与东北玉米价差扩大。
- 小麦价格偏强，玉米与小麦价差仍较大，玉米仍有性价比。
- 国内养殖需求稳定，下游饲料企业库存增加，玉米现货短期相对稳定。
- 东北玉米上量增多，价格偏弱，但港口库存偏低，北港收购价偏强。
淀粉市场
- 山东深加工：到车辆减少，山东玉米现货偏强，淀粉价格基本在2780元附近。
- 东北淀粉：现货稳定。
- 库存情况：本周玉米淀粉库存下降至99.5万吨，较上周下降3.3万吨，月降幅3.2%，年同比降幅24.9%。
- 价格影响：淀粉价格主要受玉米价格和下游备货情况影响。
- 副产品收益：过去几年副产品平均收益在600元以上，今日山东副产品贡献626元（黑龙江683元），价格开始走弱但仍高于去年。
- 现货价差：玉米和淀粉现货价差处于低位。
- 短期趋势：淀粉现货短期企稳，预计盘面03淀粉底部震荡。
第三部分：交易策略
单边策略
- 美玉米：03合约有420美分/蒲支撑，预计底部偏强震荡。
- 国内玉米：07和05合约逢低短多。
套利策略
- 3-7玉米反套：预期价差扩大。
- 05玉米和淀粉逢低做扩：预计价差扩大。
提示：以上观点仅供参考，不作为入市依据。
第四部分：玉米期权策略
- 期权策略：短期累沽策略，滚动操作。
- 期权数据：
期权合约 标的物价格 收盘价 涨跌幅 IV Delta Gamma Vega Theta C2605-P-2240.DCE 2,274 22.00 +1.5 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A C2603-P-2200.DCE 2,265 1.50 +1.0 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A
提示：以上观点仅供参考，不作为入市依据。
第五部分：附图说明
- 图1：北港玉米平仓价（单位：元/吨）
- 图2：玉米05合约基差（单位：元/吨）
- 图3：玉米5-9价差（单位：元/吨）
- 图4：玉米淀粉5-9价差（单位：元/吨）
- 图5：玉米淀粉05合约基差（单位：元/吨）
- 图6：玉米淀粉05合约价差（单位：元/吨）
数据来源：银河期货、iFinD资讯
其他信息
- 作者承诺：研究员刘大勇具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具本报告。
- 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对使用本报告导致的损失承担责任。
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