20231128-大越期货-玻璃早报_20页_2mb

玻璃早报2023-11-28分析总结

总体观点

• 玻璃市场基本面整体偏空，短期预计震荡运行为主。生产利润下滑、需求疲软和库存高位是主要利空因素；成本端纯碱价格支撑和企业优惠政策提供部分利多支撑。
• 短期价格支撑和波动源于期货升水和供需动态平衡，中长期供给压力增加。

关键基本面

• 开采率和产量维持高位，但利润小幅下滑。下游需求受地产资金链紧张影响，终端订单偏弱导致采购刚需不足。
• 全国浮法玻璃库存389910万重量箱，高于5年均值水平，库存下降但压力依然显著。

基差情况

• 河北沙河大板现货价1720元/吨，FG2401收盘价1746元/吨，基差-26元（期货升水现货），显示短期价格支撑力偏弱。

盘面与持仓

• 价格运行在20日均线支撑上，呈偏多信号。主力持仓净空头，空头减仓，增加下跌风险。

预期与风险

• 短期震荡运行预期由成本支撑和需求偏弱驱动。
• 风险点包括：房地产政策超预期落地、玻璃生产线复产不及预期；机会点为纯碱价格持续拉涨或地产资金链改善。