> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【早资道】镍市场总结 ## 核心内容概述 本报告由国金期货研究所发布，聚焦于2026年3月26日镍（NI2605）等主要期货品种的市场分析。整体来看，市场情绪偏向谨慎，部分品种受到成本坍塌、需求疲软及地缘政治等因素影响，价格走势呈现震荡偏弱或震荡调整的态势。 --- ## 镍（NI2605）市场分析 ### 核心内容 - **市场情绪**：市场对滞胀的担忧增强，导致镍价承压。 - **基本面**：供需格局未出现明显改善，下游需求表现平淡。 - **价格走势**：行情震荡偏弱，缺乏强劲上涨动力。 ### 主要观点 - 镍价受到宏观经济担忧的影响，市场对经济放缓和通胀压力的担忧加剧。 - 供应端相对稳定，但需求端疲软，导致整体价格对镍价支撑有限。 - 未来走势仍需关注宏观经济数据及政策动向，短期内或维持震荡格局。 ### 关键信息 - 镍市场与不锈钢产业密切相关，不锈钢需求疲软对镍价形成拖累。 - 镍价波动主要受宏观经济和地缘政治因素影响，短期难以摆脱震荡走势。 --- ## 其他相关品种简析 ### 有色板块 - **铝（AL2605）**：产能扰动扩大，行情宽幅震荡。 - **国际铜（BC2604）**、**阴极铜（CU2605）**：地缘扰动激发滞胀担忧，价格震荡调整。 - **铅（PB2605）**：成本支撑与弱基本面博弈，价格偏弱反弹。 - **锡（SN2604）**：滞胀担忧有所加强，价格震荡走弱。 - **氧化铝（AO2605）**：成本支撑与需求偏弱博弈，价格震荡反弹。 - **碳酸锂（LC2605）**：产能规模偏大与“反内卷”减产博弈，价格波动偏大。 - **锌（ZN2605）**：市场滞胀预期加强，价格震荡偏弱。 - **多晶硅（PS2605）**：自律控产与产能总量规模偏大博弈。 - **工业硅（S12605）**：高库存和低利润状态博弈，行情震荡整理。 ### 油脂油料板块 - **黄大豆1号（A2605）**：国产大豆现货市场供需僵持。 - **黄大豆2号（B2605）**、**豆粕（M2605）**：国内大豆压榨油厂停机计划。 - **菜籽油（O1605）**、**棕榈油（P2605）**、**大豆原油（Y2605）**：短期受原油走势影响。 - **菜籽粕（RM605）**：供应端存在恢复预期。 ### 软商品板块 - **一号棉花（CF605）**：下游接受度较弱，观望情绪浓重。 - **棉纱（CY605）**：跟随棉花走势为主。 - **白砂糖（SR605）**：广西收榨进度放缓。 ### 能源板块 - **燃料油（FU2605）**、**低硫燃料油（LU2605）**、**液化石油气（LPG）（PG2605）**、**中质含硫原油（SC2605）**：均受原油走弱影响，需求疲软，价格承压。 ### 黑金板块 - **热轧卷板（HC2605）**：制造业需求相对稳定。 - **铁矿石（I2605）**：等待需求改善信号。 - **冶金焦炭（J2605）**、**焦煤（JM2605）**：价格跟随焦煤调整，市场情绪趋于谨慎。 - **螺纹钢（RB2605）**：政策预期支撑有限。 - **不锈钢（SS2605）**：镍价波动，下游需求平淡。 --- ## 交易策略与免责声明 - **交易策略**：具体交易策略属于期货交易咨询业务，需签署交易咨询协议，可联系服务人员订阅公司相应产品。 - **研究分析师**：杜宇、游镇齐、陈博。 - **风险揭示**： - 投资有风险，入市需谨慎。 - 所有信息仅供参考，不构成投资操作建议。 - 报告基于公开资料、第三方数据或实地调研，无法绝对保证信息真实性。 - 期货市场变化具有不确定性，投资者需自行评估风险。 --- ## 联系方式 - 邮箱：institute@gjqh.com.cn - 咨询电话：028-61303163 - 客服电话：400-682-1188 - 下载APP：长按识别二维码下载国金好交易APP。