20230618-国联证券-信用利差6月第三周周报_城投及产业利差本周多数收窄_10页_892kb

固定收益定期报告总结（6月第三周）

城投债

• 整体信用利差收窄16BP，位于2019年来30%历史分位。
• 各省差异：云南利差收窄幅度最大；贵州利差走阔幅度最大。
• 分评级看：
  • AAA级信用利差收窄33BP，位于36%分位；河南收窄最大，云南走阔最大。
  • AA+级信用利差收窄16BP，位于51%分位；辽宁收窄最大，云南走阔最大。
  • AA级信用利差收窄85BP，位于12%分位；广西收窄最大，湖南走阔最大。

产业债

• 整体信用利差收窄37BP，位于28%历史分位。
• 各行业差异：农林牧渔利差收窄最多，电气设备走阔最多。
• 分评级看：
  • AAA级信用利差收窄24BP，位于33%分位；农林牧渔收窄最多，钢铁走阔最多。
  • AA+级信用利差收窄11BP，位于13%分位；农林牧渔收窄最多，机械设备走阔最多。
  • AA级信用利差收窄95BP，位于77%分位；食品饮料收窄最多，化工走阔最多。
• 分企业性质：央企、一般国企和私营企业信用利差均收窄，私营企业位于7%低分位。

金融债

• 本周多数品种收益率震荡为主，1年期、3年期和5年期变动较小。
• 信用利差方面：商业银行二级资本债、永续债和保险公司资本补充债多数期限走阔；证券公司债和次级债多数期限收窄。
• 分期限及品种：1年期除特定债外信用利差收窄，证券公司次级债收窄669BP；3年期除特定债外信用利差走阔，保险公司资本补充债走阔165BP；5年期除特定债外信用利差收窄，证券公司债收窄206BP。

舆情信息

• 城投平台相关舆情：思南城市投资有限公司纳入被执行人；巴彦淖尔市城市发展投资有限责任公司纳入被执行人；娄底市城市发展集团有限公司票据承兑逾期澄清。

风险提示

• 数据统计可能失误，统计口径有调整风险。