深度报告-2025-12-02-东吴证券-汽车零部件科技主线2026年策略报告_AI驱动下液冷+机器人需求爆发_开启汽零新增长曲线_55页_3mb

证券研究报告：汽车零部件科技主线2026年策略报告（AI驱动下液冷+机器人需求爆发）

核心结论

AI推动算力基础设施与智能终端升级，促使液冷系统和机器人技术需求爆发，汽车零部件企业有望开启“第二/第三增长曲线”。技术同源性与全球化能力使具备降本能力的汽零企业受益，制造一致性、系统总成与成本控制将成为关键优势。

投资建议

• 机器人赛道：

  • 拓普集团、中鼎股份、小鹏汽车、均胜电子、双环传动、爱柯迪、星源卓镁、旭升集团：聚焦技术同源与成本优势，重点布局灵巧手、关节模组、减速器等硬件环节。
  • 小鹏汽车、拓普集团：智能车与机器人技术协同，具备全球化能力，受益于从1-10的量产阶段。

• 液冷赛道：

  • 拓普集团、中鼎股份、银轮股份、飞龙股份：技术同源性使汽零企业切入数据中心液冷市场，重点布局冷却板、CDU、散热模块等核心部件。

风险提示

• 新兴产业拓展不及预期：人形机器人与液冷尚属早期阶段，技术突破与市场接受度存在不确定性。

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