20260621-东方证券-汽车与零部件行业周报_ASIC外销布局加快_继续关注液冷链及机器人链公司_17页_533kb

ASIC外销布局加快，继续关注液冷链及机器人链公司

核心内容

ASIC外销布局

• 亚马逊与谷歌：亚马逊计划向其他企业数据中心销售自研人工智能芯片，成为继谷歌之后第二家对外销售ASIC的科技巨头。谷歌自4月底起向外部客户销售TPU，并通过财务担保支持数据中心项目融资，同时通过芯片销售回流资金。
• 市场前景：预计谷歌TPU和亚马逊Trainium等ASIC芯片将凭借定制化场景下的能效和性价比优势提升市场份额，带动国内液冷产业链公司增量配套需求。

数据中心发电需求

• 美国政策调整：美国因AI热潮导致数据中心用电需求激增，多地电价上涨甚至发布停电预警。监管要求区域电网运营商加快数据中心并网，放宽环评要求。
• 康明斯大单：康明斯与Circe Energy合作，为其AI园区提供2GW燃气发电机组，交付计划于2026-2030年完成，标志着其进军数据中心燃气发电领域。
• 燃气发电机需求：燃气发电机作为燃气轮机紧张下的替代方案，具有中长期需求增长的确定性，国内相关产业链公司有望受益。

人形机器人发展

• 赛力斯布局：赛力斯集团在龙兴工厂首次展示人形机器人“小赛”，具备视觉识别和语音交互能力，并发布多款工业及物流机器人。
• 松延动力发布：松延动力在华为开发者大会HDC2026发布首款开源鸿蒙消费级人形机器人N2，强调其在智能终端生态中的作用。
• 行业趋势：多家车企及机器人公司推进人形机器人开发及量产，预计下半年开启规模化量产，特斯拉Optimus投产及宇树科技上市将形成催化。

投资建议与投资标的

投资策略

• 整车及汽零公司：部分强α整车及汽零公司有望抵御行业风险，实现营收及盈利增长。
• 重点产业链：人形机器人、数据中心液冷及燃气发电产业链将持续迎来催化。

投资标的

• 整车相关：比亚迪、吉利汽车、上汽集团、江淮汽车、赛力斯。
• 液冷相关：英维克、银轮股份、拓普集团、飞龙股份、川环科技。
• 燃气发电机相关：银轮股份、潍柴动力、中原内配。
• 机器人相关：新泉股份、拓普集团、银轮股份、岱美股份、三花智控、星宇股份、模塑科技、浙江荣泰、旭升集团、嵘泰股份、斯菱智驱、爱柯迪、精锻科技、博俊科技、沪光股份。
• 智驾相关：经纬恒润-W、伯特利、德赛西威。

销量跟踪

• 6月8-14日：全国乘用车批发销量35.2万辆，同比下降9%，环比增长7%；零售销量30.6万辆，同比下降15%，环比下降1%。
• 5月：狭义乘用车批发销量221.2万辆，同比下降4.6%，环比增长4.8%；零售销量151.0万辆，同比下降22.1%，环比增长9.2%。
• 新能源乘用车：5月批发销量135.2万辆，同比增长10.6%；零售销量95.0万辆，同比下降7.5%。

市场行情

• 本周表现：中信汽车一级行业涨跌幅为0.6%，跑输沪深300（3.4%）。
• 二级子行业：汽车零部件板块上涨2.53%，商用车上涨2.02%；其他子板块仍承压。
• 重点公司表现：新泉股份、银轮股份、华阳集团等表现较好，部分整车公司如比亚迪、上汽集团等表现不佳。

新车快讯

• 比亚迪大唐EV：上市，售价23.99-30.99万，搭载天神之眼B高阶辅助驾驶，提供多种纯电续航版本。
• 问界M6纯电版：新增两款入门车型，搭载华为鸿蒙座舱5.0系统，支持多种辅助驾驶功能。
• 零跑C10/C11/C16：新款车型上市，提供多种动力版本及续航里程，搭载高通8295P芯片和128线激光雷达。
• 吉利银河TT：全新中大型轿车发布，搭载千里浩瀚辅助驾驶H7方案，提供多种纯电续航版本。
• 理想汽车：发布自研基座大模型，计划在第四季度对齐特斯拉FSD V14。
• 阿维塔：计划年内推出搭载宁德时代麒麟凝聚态电池的车型，目标2030年全球年销80万辆。
• 小鹏X9：在欧洲七国开启交付，计划在海外部署千台以上Robotaxi。
• 百度萝卜快跑：在瑞士获得L4级自动驾驶出租车运营许可，计划2027年正式商业运营。
• 文远知行：计划在瑞士苏黎世推出商业化Robotaxi服务，与Uber合作。
• Stellantis、Wayve与Uber：三方合作开发L4级自动驾驶无人出租车，覆盖欧洲、北美等市场。
• 荷兰特斯拉FSD：已有4万辆特斯拉启用FSD辅助驾驶，累计行驶里程达2400万公里。
• Rivian：计划于2026年推出类似特斯拉FSD的监督式自动驾驶系统。
• Mobileye：计划2027年在美国推出自动驾驶出租车服务。

风险提示

• 宏观经济下行：可能影响汽车需求及行业盈利能力。
• 原材料价格波动：可能影响产业链整体盈利能力。
• 车企价格战：可能对行业盈利造成压力。

分析师申明

• 个人观点：分析师对所提及证券或发行人的建议和观点反映了其个人看法。
• 薪酬声明：分析师薪酬与报告中建议或观点无直接或间接关系。

投资评级与定义

• 买入：相对市场基准指数收益率15%以上。
• 增持：相对市场基准指数收益率5%～15%。
• 中性：相对市场基准指数收益率-5%～+5%。
• 减持：相对市场基准指数收益率-5%以下。
• 未评级：不在研究覆盖范围内，或信息不足。
• 暂停评级：存在重大不确定性或潜在利益冲突。

免责声明

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