20251202-东吴证券-汽车零部件科技主线2026年策略报告_AI驱动下液冷+机器人需求爆发_开启汽零新增长曲线_55页_3mb

核心结论：

• AI驱动液冷及机器人技术需求爆发，推动汽车零部件行业新增长曲线。
• 汽车零部件可从热管理延伸至数据中心液冷，从精密制造扩展至机器人核心部件，技术同源且具备规模化优势。
• 投资重点在机器人和液冷板块，相关企业2026年进入确定性交易阶段。

投资建议：

• 机器人赛道：推荐【拓普集团】、【中鼎股份】、【小鹏汽车】、【均胜电子】、【双环传动】、【爱柯迪】、【星源卓镁】、【旭升集团】。
• 液冷赛道：推荐【拓普集团】、【中鼎股份】、【银轮股份】、【飞龙股份】。
• 风险提示：新兴产业拓展、下游需求及乘用车销量不及预期，地缘政治不确定风险。
• 核心增长逻辑：全球化能力、技术同源、高壁垒及降本能力。

行业数据：

• 机器人产业经历从概念到落地阶段，特斯拉Optimus V3 2026年有望发布，液冷市场规模2030年达千亿。

风险提示：

• 投资建议及风险需关注技术落地、需求变化及地缘政治等不确定因素。