20250512-中泰期货-LPG周报_中美贸易缓和_LPG进口关税大降_22页_818kb

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LPG行情回顾
上周液化气估价均值为4815元/吨，环比下跌42元/吨（跌幅0.87%）；国内供应量为4855万吨，环比减少0.79万吨（降幅1.6%），日均供应量约694万吨；国际船期到港量722万吨，环比下降32.87%，以山东为主要区域；截至5月8日，港口库存总量约31354万吨。

逻辑与观点
中美贸易谈判超预期缓解，市场风险偏好回升，推动原油价格上涨。同时贸易缓和导致LPG进口关税大幅下降，原油与PG的强弱关系发生变化，预计LPG走势将相对转弱。成本端虽因关税下降有所缓解，但原油走强可能带动CP报价回升，整体进口成本仍存反弹空间。需求端受益于贸易缓和，LPG下游工业品出口前景改善，尤其调油旺季临近，需求有望回升。综合来看，LPG期价或在消化短期关税影响后反弹，但上涨空间有限。

重点策略推荐
建议关注库存消化进度，维持震荡偏强的市场思路。

风险提示
需警惕地缘政治因素引发的原油价格剧烈波动。

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数据来源
行情及基本面数据综合自文华财经、同花顺、隆众资讯、中泰期货等。