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價值黃金ETF 2021年報總結

核心內容概述

價值黃金ETF 是根據香港法律成立的「實物」交易所買賣基金，旨在提供與 LBMA 黃金價非常接近的投資回報（未扣除費用和開支）。基金單位於香港聯合交易所上市，並持有實物黃金，由盛寶資產管理香港有限公司與惠理基金管理香港有限公司共同管理。

主要觀點

• 基金規模：截至2021年3月31日，基金總規模約為16.75億港元，其中上市類別單位為40,200,000個，非上市類別單位分別為2,503,761個（A類港元累積）及420,830個（A類美元累積）。
• 表現數據：
  • LBMA 黃金價：+5.3%（2020年4月1日至2021年3月31日）
  • 價值黃金ETF：+4.9%（同期）
  • 自成立以來，基金表現為+21.7%
• 費用結構：基金自2020年4月30日起採用單一管理費結構，費用為基金資產淨值的0.4%。
• 追蹤誤差：自基金成立以來，LBMA 黃金價與基金資產淨值的年率追蹤誤差為3個基點。
• 財務報告：財務報表已根據國際財務報告準則編製，並由安永會計師事務所核數，認為財務報表真實且中肯地反映了基金的財務狀況及表現。

關鍵信息

財務狀況

• 資產總值：截至2021年3月31日為1,675,612,126港元（2020年：1,186,920,519港元）
• 負債總值：截至2021年3月31日為612,319港元（2020年：695,084港元）
• 單位持有人應佔資產淨值：截至2021年3月31日為1,674,999,807港元（2020年：1,186,225,435港元）

管理人與信託人

• 投資管理人：盛寶資產管理香港有限公司
• 副投資管理人：惠理基金管理香港有限公司
• 信託人：匯豐機構信託服務(亞洲)有限公司
• 託管人：香港國際機場貴金屬儲存庫有限公司
• 法律顧問：西盟斯律師行
• 核數師：安永會計師事務所

奖項與成就

• 2018年：2018《指標》年度基金大獎(香港) - 商品ETF公司:同級最佳獎
• 2019年：2019《指標》基金年大獎2019(香港) - 量化頂尖基金-貴金屬商品(同級最佳基金)
• 2016年：最佳新發行ETF、最佳商品ETF、最佳Smart Beta ETF

會計政策

• 財務報表以港元為功能貨幣，商品投資按公平值計量，其他金融資產及負債按攤銷成本列賬。
• 外幣換算按報告期末收市匯率進行，與財務狀況相關的外幣匯兑差額計入損益。
• 金融工具分類為持作買賣或按攤銷成本計量，公平值計量遵循國際財務報告準則，並使用適當的估值技術。

風險管理

• 市場風險：基金主要面對價格風險及外匯風險，但由於港元與美元掛鈎，外匯風險較小。
• 信貸風險：基金與規模殷實、高信貸評級的經紀及銀行進行交易，信貸風險極小。
• 流動性風險：基金持有足夠現金及現金等價物，且黃金可在活躍市場即時買賣，流動性風險極低。

關聯方交易

• 管理費用為0.4%，由基金資產淨值計算，按日累計，每月支付。
• 信託人及註冊處費用為0.40%，於2021年3月31日已支付。
• 基金與信託人及其關聯公司進行交易，包括銀行賬戶及相關服務。

單位持有人權益

• 單位持有人有權參與基金會議、投票及獲得股息。
• 本基金不設外部資本規定。
• 可贖回單位於2021年3月31日被重新分類為金融負債，而非權益工具。

財務表現與投資組合

投資組合

• 截至2021年3月31日，基金持有黃金總重3,973,603克，佔總資產淨值的99.93%。
• 現金及現金等價物佔0.11%，其他負債淨值為-0.04%。
• 商品總額為1,673,751,181港元，公平值為1,673,751,181港元。

表現記錄

• 價值黃金ETF在過去幾年中表現穩定，與LBMA黃金價趨於一致。
• 2021年表現為-10.7%（年初至今），與LBMA黃金價-10.6%相接近。
• 自2010年10月29日成立以來，基金表現為+21.7%。

結論

價值黃金ETF 是一個以實物黃金為基礎的投資基金，旨在為投資者提供與LBMA黃金價一致的回報。基金在2021年財務表現良好，並採用透明的費用結構及嚴謹的會計政策。基金的風險管理措施有效控制市場、信貸及流動性風險，並在財務報告中披露了所有相關信息。此外，基金在2021年獲得多項重要獎項，顯示其在ETF市場中的卓越表現。