20251114-宝城期货-豆类日报_美农报告预期利多_豆类走势明显偏强_7页_836kb

豆类日报（2025年11月14日）

核心观点

• 豆类油脂期货整体呈现震荡走势。
• 豆一期货涨幅逾2%，豆二、豆粕突破5日均线支撑，呈现偏强走势。
• 菜粕承压于5日均线。
• 油脂品种整体偏弱，棕榈油、豆油、菜油价格小幅上涨。
• 短期豆粕期价受成本支撑及美农报告预期提振，呈现震荡偏强。油脂市场缺乏明确驱动因素，呈分化走势。
• 市场预期待今晚USDA报告结果，报可能下调产量与库存调整预期差距较大。
• 国内供应宽松格局下，贸易商以滚动拿货为主，豆粕反弹空间受限。

影响因素

• 市场预期：美政府停摆，USDA报告发布，或下调产量预估，但市场预期分化。
• 拉尼娜现象：预计持续进入冬季，可能影响巴西南部与阿根廷的产量，利好棕榈油；利空大豆产量。
• 产量及库存动态：美国农业部暂停发布周报，加剧数据不确定性。巴西大豆产量预估1.776亿吨，国产仍存风险。阿根廷大豆出口缓慢，本国货币汇率波动影响。
• 干旱情况：美国中西部干旱加剧，尤其得克萨斯州和俄克拉荷马州。

当日数据与动态

• 当日价格：
  • 大豆：进口二等价3980元/吨，豆粕均价4011元/吨，豆油均价8552元/吨。
  • 豆粕价3060元/吨，上涨10元/吨；豆油、棕榈油、菜油均涨20-30元/吨。
• 压榨利润图、港口库存等数据图表附后。

后市展望与建议

• 豆类：短期震荡偏强，关注USDA报告，现货宽松格局限制反弹空间。
• 油脂：市场分歧大，棕榈油筑底，豆油和菜油阶段性涨势可能减弱。
• 建议：关注官方数据及美政策指引，无具体投资建议。

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